Boletín informativo de CNBC en el Reino Unido: Covering está bajo presión para vencer una vez más

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el despacho

Han pasado poco más de tres años desde que Wael Sawan sucedió a Ben van Beurden como director ejecutivo de Covering.

Si bien ha habido mucho ruido de fondo, sobre todo sobre una posible oferta pública de adquisición de BP, un aspecto menos comentado del tiempo de Sawan al mando hasta la fecha es la frecuencia disadvantage la que la petrolera ha superado las expectativas en el día de resultados.

En cinco de los últimos ocho trimestres, Covering ha informado ganancias mejores de lo esperado, lo más sorprendente cuando, a finales de octubre del año pasado, informó ganancias en el tercer trimestre de 5 400 millones de dólares. — cómodamente por encima de los 5 100 millones de dólares que incluso los analistas más optimistas habían pronosticado.

Esto puede reflejar nada más que una hábil gestión de expectativas.

Wrong embargo, para una empresa disadvantage tanto seguimiento en el mercado como Covering, superar las expectativas (particularmente en este sentido) requiere algo de esfuerzo.

Y, dada la precipitada caída interanual del precio del petróleo, pone de relieve que Sawan ha mejorado el desempeño operativo de Shell en un grado tal vez subestimado por el mercado.

Todo lo cual habrá que tener presente cuando Shell presente mañana los resultados del cuarto trimestre de 2025 y del año en su conjunto.

Disadvantage el crudo Brent cayendo casi un 19 % en 2025, y en un momento del mes pasado, cayendo por debajo de los 60 dólares el barril por primera vez en casi cinco años, es likely que las ganancias generales para 2025 bajen alrededor de una quinta parte disadvantage respecto a los 12 meses anteriores.

Para el cuarto trimestre, se espera que bajen alrededor de un 10 % interanual; Covering indicó en la actualización comercial del mes pasado que las ganancias en su department downstream serán menores, su department de productos químicos reportará “una pérdida significativa” y que se espera que el resultado de su negocio de comercialización de energía “sea significativamente menor” que en el tercer trimestre.

Dicho esto, el negocio upstream de Shell sigue ofreciendo alegría, y la compañía dijo el mes pasado que la producción para el trimestre estará entre 1, 84 y 1, 94 millones de barriles de petróleo equivalente por día, en comparación disadvantage 1, 832 millones en el trimestre former. Los volúmenes de gas natural licuado también deberían ser ligeramente superiores a los del tercer trimestre.

Preocupaciones por la rentabilidad del funding

Sin stoppage, esas modestas mejoras no han disipado las preocupaciones sobre la sostenibilidad del programa de retorno de funding de Covering.

En cada una de las dos últimas actualizaciones comerciales trimestrales, ha anunciado aircrafts para recomprar 3 500 millones de dólares en sus acciones, la última de las cuales marcó el decimosexto trimestre consecutivo en el que Shell había anunciado 3 000 millones de dólares o más en recompras.

Es un desempeño que ha marcado a Covering como el mejor en su clase en materia de disciplina de resources. De sus pares, sólo Exxon Mobil ha mantenido el nivel de sus recompras a pesar de la caída de los precios del crudo; empresas como BP y Chevron redujeron el ritmo de sus recompras el año pasado en respuesta a las condiciones del mercado. Así que esto será seguido de cerca mañana.

La capacidad de Covering para mantener este ritmo de recompras se verá afectada a su vez por el grado en que haya mantenido el control de los costos.

En su día de mercado de capitales, an endings de marzo del año pasado, Shell elevó su objetivo de reducción de costos de entre 2 000 y 3 000 millones de dólares para finales de 2025 a un total acumulado de 5 000 a 7 000 millones de dólares para finales de 2028 También redujo su objetivo de gasto de resources, previamente fijado entre 22 000 y 25 000 millones de libras al año en junio de 2023, a 20 000 – 22 000 millones de dólares entre 2025 y 2028

Sería realmente sorprendente que la empresa no alcanzara estos objetivos tan pronto después de haberlos fijado, lo que es otra razón para sentirse relativamente optimista sobre las perspectivas de recompras.

Igual de interesante será lo que dice Sawan sobre dónde está invirtiendo Covering su funding. Reuters informó el mes pasado que la compañía podría vender sus activos de petróleo y gas de esquisto de Vaca Muerta en la cuenca argentina de Neuquén donde los costos de producción son más altos que los activos estadounidenses comparables, lo que podría recaudar varios miles de millones de dólares. Tal medida estaría en consonancia disadvantage la remodelación progressive de la cartera de Covering por parte de Sawan, que también le ha llevado a desinvertir activos como un proyecto de GNL en Argentina y, como ha quedado bien documentado, algunos proyectos de energías renovables.

Sin stoppage, una parte del mundo donde Shell está notablemente más entusiasmada es Nigeria. Sawan estuvo en el país hace dos semanas y se reunió disadvantage el presidente, Bola Tinubu, en la residencia oficial de este último en Abuja.

Allí destacó las recientes inversiones de Shell en el país, incluidos 5 mil millones de dólares en el proyecto de aguas profundas Bonga North, a 120 kilómetros de la costa nigeriana, y 2 mil millones de dólares en el campo de gas HI. Indicó que Shell y sus socios también estaban avanzando en planes para el cercano proyecto Bonga Southwest, que podría implicar hasta 20 mil millones de dólares desplegados en lo que sería uno de los proyectos energéticos más grandes del mundo.

Este nuevo entusiasmo marca un cambio significativo con respecto al reciente sentimiento de Shell hacia Nigeria durante la última década.

charla de BP

Un tema que Sawan querrá evitar es BP. Covering descartó oficialmente en junio del año pasado una medida sobre su rival más pequeño que, según las normas de adquisición del Reino Unido, le impedía hacer una oferta durante los próximos seis meses. Ese período terminó el Boxing Day, pero es poco probable que la forma de pensar de Shell haya cambiado. — Sobre todo porque el precio de las acciones de BP ha subido un 25 % desde que Shell descartó una oferta. El Financial Times informó hace siete semanas que Greg Digestive tract, ex-spouse jefe de fusiones y adquisiciones de Shell y principal proponente de una adquisición de BP, había dejó la empresa antes del anuncio de no oferta

Una pregunta que puede ser más difícil de ignorar es si Covering está contemplando trasladar su cotización major de acciones a Nueva York. A pesar de ofrecer un desempeño financiero premium a Chevron en los últimos dos años, Shell no ha podido cerrar la brecha en la valoración del mercado de valores con respecto a su rival estadounidense, algo que seguramente debe irritar al intensamente competitivo Sawan.

No sería una sorpresa que esto finalmente sucediera. — asestando un duro golpe al prestigio de la City de Londres en el proceso.

Principales selecciones de televisión en CNBC

Astrid Nordin, catedrática Lau de relaciones internacionales chinas en el King’s University de Londres, dice que las recientes visitas de líderes occidentales a China son un impulso para el país, ya que señalan la importancia de Beijing en la economía global a pesar de las amenazas de represalias del presidente estadounidense Donald Trump.

Deborah Elms, jefa de política comercial de la Fundación Hinrich, dice que boy las empresas y los gobiernos los que probablemente colaborarán a través de “miniacuerdos” bilaterales en 2026

necesito saber

Grandmother Bretaña y China se apresuran a forjar acuerdos comerciales mientras se afianza un deshielo diplomático después de la visita del primer ministro Keir Starmer a China. Si bien no se llegó a un acuerdo de libre comercio amplio, empresas de varias industrias han anunciado importantes inversiones y asociaciones destinadas a profundizar los vínculos comerciales.

“Es muy peligroso” que el Reino Unido haga negocios disadvantage China, advierte Trump. Sus comentarios del jueves siguieron a la visita de cuatro días de Starmer a China la semana pasada, el guide viaje de un primer ministro británico en ocho años. Después de años de relaciones tensas, China y el Reino Unido buscan desarrollar una asociación estratégica a largo plazo.

¿ Está empezando a resultar contraproducente el principio “Estados Unidos primero” cuando los aliados de Washington actúan solos? Las naciones y los bloques de poder están forjando vínculos, dejando de lado a un Estados Unidos más hostil. Incluyen el “acuerdo preliminar” de China con Canadá y el acercamiento disadvantage el Reino Unido, así como los acuerdos de la UE con la India y los países sudamericanos.

– Holly Ellyatt

Cita de la semana

en los mercados

El FTSE 100 subió durante la semana pasada, alcanzando 10 314, 59 el martes, frente a 10 154, 43 el miércoles pasado. Sin stoppage, el índice de acciones de primera línea de Gran Bretaña cerró la sesión del martes con una caída del 0, 26 %.

El libra Mientras tanto, la libra esterlina cayó frente al dólar, cotizando el martes a 1, 3697 dólares frente al dólar, frente a los 1, 3805 dólares de hace una semana.

Los rendimientos de los bonos de referencia a 10 años del gobierno del Reino Unido, también conocidos como primerizas — cayó ligeramente al 4, 512 % desde el 4, 539 % la semana pasada.

— Hugh Leask

subiendo

5 de febrero: decisión sobre las tasas del Banco de Inglaterra
6 de febrero: índice de precios de la vivienda en Halifax para enero
10 de febrero: datos de ventas minoristas de BRC de enero