Un buque de carga cargado con contenedores sale del puerto de Qingdao en la ciudad de Qingdao, provincia de Shandong, China, el 4 de diciembre de 2025.
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Las exportaciones de China superaron enormemente las expectativas del mercado en noviembre, cuando los fabricantes se apresuraron a enviar inventarios gracias a un acuerdo comercial con Washington, tras una reunión entre los líderes de las dos principales economías del mundo.
Los envíos salientes aumentaron un 5,9% en noviembre en términos de dólares estadounidenses respecto al año anterior, según mostraron los datos de aduanas de China el lunes, superando el pronóstico de los economistas de un crecimiento del 3,8% en una encuesta de Reuters. Ese crecimiento marcó un repunte de una caída inesperada del 1,1% en octubre, la primera contracción desde marzo de 2024.
Las importaciones aumentaron un 1,9% el mes pasado, incumpliendo las expectativas de un aumento del 3%, ya que una prolongada crisis inmobiliaria y una creciente inseguridad laboral continuaron siendo un lastre para el consumo interno. El crecimiento fue mayor en comparación con el 1% en octubre.
funcionarios chinos han renovado sus promesas de ampliar las importaciones y trabajar para equilibrar el comercio en medio de críticas generalizadas contra sus agresivas exportaciones.
En los primeros 11 meses de este año, las exportaciones generales de China crecieron un 5,4% en comparación con el mismo período de 2024, mientras que las importaciones cayeron un 0,6%, lo que llevó su superávit comercial a 1,076 billones de dólares este año en noviembre, un aumento interanual del 21,6%.
Los fabricantes chinos dieron un suspiro de alivio después de que el líder chino Xi Jinping y el presidente estadounidense alcanzaran un acuerdo durante su reunión en Corea del Sur a finales de octubre, poniendo en suspenso una serie de medidas restrictivas durante un año.
Las dos partes acordaron hacer retroceder los elevados aranceles sobre los bienes de cada uno, controles de exportación de minerales críticos y tecnología avanzada, con Beijing comprometiéndose a comprar más soja estadounidense y trabajando con Washington para tomar medidas enérgicas contra los flujos de fentanilo.
Tras la tregua, los gravámenes estadounidenses sobre los productos chinos se mantienen en torno al 47,5% según el Instituto Peterson de Economía Internacional. Los aranceles de Pekín a las importaciones procedentes de EE.UU. se sitúan en torno al 32%
La actividad fabril de China se contrajo por octavo mes en noviembre, según mostró una encuesta manufacturera oficial, y los nuevos pedidos se mantuvieron en contracción. Una encuesta privada centrada en los exportadores mostró que la actividad manufacturera cayó inesperadamente en contracción.
Se espera que las autoridades chinas se reúnan a finales de este mes para la Conferencia Central de Trabajo Económico anual, para discutir el objetivo de crecimiento económico, el presupuesto y las prioridades políticas para el próximo año. Los objetivos específicos no se anunciarán oficialmente hasta la reunión de las “Dos Sesiones” en marzo del próximo año.
Se espera que Beijing mantenga sin cambios el objetivo de crecimiento para 2026 en “alrededor del 5%”, según Goldman Sachs, lo que requeriría una flexibilización gradual de la política a principios del próximo año para garantizar una aceleración del crecimiento desde una lectura probablemente mediocre en el cuarto trimestre de 2025.
El banco de Wall Street espera que las autoridades chinas eleven el techo del déficit fiscal aumentado en 1 punto porcentual del PIB, reduzcan las tasas oficiales en un total de 20 puntos básicos e intensifiquen las medidas de estímulo para frenar la crisis inmobiliaria.
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El fortalecimiento del yuan en las últimas semanas no parece frenar el flujo de exportaciones de China. El yuan extranjero se ha fortalecido casi un 5% desde abril hasta 7,0669 por dólar en la apertura del mercado el lunes, según datos de LSEG.
A pesar de un crecimiento anual constante del PIB del 5% desde 2023, China “necesita frenar urgentemente su dependencia de las exportaciones y girar hacia el consumo interno para garantizar una expansión sostenible”, dijo Weijian Shan, director ejecutivo de la firma de capital privado PAG, en un artículo de opinión mes pasado.
Un yuan más fuerte podría impulsar la contribución del consumo al crecimiento económico hasta el nivel del 86% en 2023 desde el 53% actual, ya que reduciría los costos de las importaciones y mejoraría el poder adquisitivo de los hogares, añadió Shan.
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