El alejamiento de Trump de la industria manufacturera china en la guerra comercial ha llegado a un punto de inflexión

La proporción del volumen de proveedores en China, Hong Kong y Corea ha disminuido del 90% al 50% durante la última década, lo que refleja una diversificación a largo plazo de las cadenas de suministro que cobró fuerza durante la primera administración Trump y la guerra comercial, según un análisis de Wells Fargo Supply Chain Finance.

“De 2018 a 2020, la diversificación de proveedores fuera de China casi se duplicó después de las primeras acciones arancelarias”, dijo Jeremy Jansen, jefe de originaciones globales de Wells Fargo Supply Chain Finance.

Dijo que desde la primera guerra comercial, el aumento gradual en la diversificación de la cadena de suministro desde China hacia la región del Pacífico Sur de Asia ha crecido de manera constante.

“Según nuestro recuento de proveedores, la diversificación es ahora 50/50 entre la región norte de Asia Pacífico y la región sur”, dijo Jansen. “La migración de proveedores medianos se puede rastrear hacia Taiwán, Vietnam, Indonesia, Tailandia, India y Malasia”, añadió.

Las importaciones de China a Estados Unidos han disminuido un 26 por ciento año tras año, según datos de la firma de inteligencia de transporte SONAR, pero los volúmenes comerciales de China a la región del Pacífico Sur de Asia han aumentado significativamente.

De acuerdo a Proyecto 44que rastrea los cambios en la cadena de suministro, el comercio de China en 2025 aumentó con Indonesia en un 29,2 por ciento, Vietnam en un 23 por ciento, India en un 19,4 por ciento y Tailandia en un 4,3 por ciento. A su vez, el volumen de comercio de contenedores año tras año a Estados Unidos aumentó un 23 por ciento para Vietnam, un 9,3 por ciento para Tailandia y un 5,4 por ciento para Indonesia.

Si bien aún no está claro qué sucederá con el plan arancelario del presidente Donald Trump, con la decisión pendiente de la Corte Suprema de Estados Unidos y las principales empresas que ya están demandando reembolsos, en el corto plazo, el impacto de los aranceles de Trump se puede ver cada vez más en los balances de las empresas, a medida que los importadores estadounidenses están recurriendo más a acuerdos financieros en un esfuerzo por preservar el efectivo.

“Hemos visto un aumento en las necesidades de capital de trabajo después del Día de la Liberación debido a los aranceles más altos”, dijo Ajit Menon, jefe del negocio de financiación comercial de HSBC en Estados Unidos. “El arancel promedio aumentó del 1,5 por ciento a dos dígitos”, dijo.

Menon dijo que el impacto financiero varía de una industria a otra. Por ejemplo, los productos farmacéuticos genéricos y el comercio minorista y de prendas de vestir carecen de poder de negociación debido a sus estrechos márgenes. “Por eso las contrapartes comerciales negocian condiciones de pago como alternativa, y de ahí surge la necesidad de financiación”, afirmó Menon.

HSBC, que financia más de 850 mil millones de dólares en flujos comerciales globales anualmente, presentó su plataforma Trade Pay a principios de este año, que ayuda a los clientes a monetizar cuentas por cobrar, cuentas por pagar e inventario.

Desde la implementación inicial de aranceles globales radicales por parte de Trump en abril, Menon dice que el banco ha visto un aumento de aproximadamente el 20 por ciento en los flujos de financiamiento en todos los segmentos de clientes, y el uso está aumentando a medida que el inventario traído a los EE. UU. a principios de 2025 como parte de una distribución comercial anticipada está disminuyendo. “El excedente de inventario traído para compensar los aranceles está casi agotado”, dijo Menon. “Eso significa que las empresas necesitarán más capital de trabajo en el futuro a medida que se renegocien los términos”.

En una encuesta reciente de 1.000 empresas estadounidenses realizada por HSBC, más del 70 por ciento de los encuestados dijeron que enfrentaban requisitos de capital de trabajo cada vez mayores año tras año, y Menon dijo que esto está impulsando a muchos a reexaminar su estrategia de cadena de suministro y sus condiciones de pago.

“Están analizando los tipos que pagan y también la duración de la financiación. El efectivo se está convirtiendo en el rey”, afirmó.