La inflación británica disminuyó ligeramente en octubre por primera vez en meses, según mostraron datos oficiales el miércoles, ofreciendo cierto alivio al gobierno antes del muy esperado presupuesto anual de la próxima semana y aumentando la posibilidad de un recorte de tasas en diciembre por parte del banco central.
El índice de precios al consumidor (IPC) cayó al 3,6% en octubre desde el 3,8% en septiembre, su nivel más alto desde enero de 2024, dijo la Oficina de Estadísticas Nacionales (ONS). La caída estuvo en línea con las previsiones tanto del Banco de Inglaterra (BoE) como de los economistas encuestados por Reuters.
La libra esterlina se debilitó modestamente frente al dólar estadounidense después de los datos, los rendimientos de los bonos a dos años cayeron y los futuros de tipos de interés descontaron un ritmo ligeramente más rápido de recortes de tipos para 2026.
“Con la inflación ahora en lo que debería ser una trayectoria descendente sostenida, el crecimiento económico debilitándose y el presupuesto de la próxima semana probablemente genere un ajuste fiscal significativo, están dadas las condiciones para un recorte de tasas del Banco de Inglaterra en diciembre”, dijo Martin Beck, economista jefe de WPI Strategy.
El Banco de Inglaterra suspendió los recortes
El Banco de Inglaterra detuvo su ritmo trimestral de recortes de tipos a principios de este mes y la jefa del Tesoro, Rachel Reeves, ha dicho que intentará evitar medidas fiscales y de gasto que podrían aumentar la inflación en su presupuesto anual del 26 de noviembre.
“El costo de vida sigue siendo una gran carga para las familias en todo el país, y es por eso que, en el presupuesto de la próxima semana, tomaré medidas específicas para reducir la inflación y abordar el costo de vida”, dijo Reeves después de los datos del miércoles.
Algunos economistas estiman que las medidas anunciadas en el presupuesto del año pasado, incluido un salario mínimo más alto, mayores impuestos a los empleadores y otros gravámenes, han agregado hasta 1 punto porcentual a la tasa de inflación de Gran Bretaña, que sigue siendo la más alta entre las principales economías avanzadas.
A principios de este mes, el Banco de Inglaterra pronosticó que la inflación se mantendría por encima de su objetivo del 2% hasta mediados de 2027, en gran medida debido a un crecimiento de los salarios que es más rápido de lo que muchos funcionarios del Banco de Inglaterra creen que es consistente con una inflación dentro del objetivo, dado el lento crecimiento de la productividad.
Los mayores costos laborales se han sentido particularmente en gran parte del sector de servicios de Gran Bretaña.
La inflación de servicios se desacelera, los precios de los alimentos suben
La inflación de los precios de los servicios, que el Banco de Inglaterra sigue de cerca como guía de las presiones sobre los precios internos a más largo plazo, cayó ligeramente más de lo esperado hasta el 4,5% en octubre, su nivel más bajo desde diciembre de 2024 y por debajo del 4,7% de septiembre.
Las menores facturas de electricidad y calefacción de los hogares y los precios más baratos de las habitaciones de hotel presionaron a la baja la inflación en octubre, dijo la ONS.
El IPC subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos, la energía, el alcohol y el tabaco, se desaceleró como se esperaba hasta el 3,4% en octubre desde el 3,5%.
Sin embargo, la inflación de alimentos y bebidas, que el Banco de Inglaterra espera que alcance un máximo del 5,3% en diciembre y que considera influyente en las expectativas de los hogares sobre la inflación futura, aumentó al 4,9% en octubre desde el 4,5%.
Cifras separadas de la ONS, publicadas el miércoles, mostraron que los precios en fábrica aumentaron un 3,6% en los 12 meses hasta octubre, frente al 3,5% de septiembre.
Un recorte de tipos del Banco de Inglaterra el 18 de diciembre después de su próxima reunión no es un acuerdo completamente cerrado. El Comité de Política Monetaria (MPC) del banco central votó 5 a 4 en contra del recorte de tipos en noviembre.
Si bien el gobernador Andrew Bailey indicó en su momento que estaba dispuesto a votar a favor de un recorte si este año aparecían más pruebas que mostraran una reducción de las presiones subyacentes sobre los precios, el economista jefe Huw Pill dijo el martes que no esperaba que los datos a corto plazo cambiaran su opinión debido a un crecimiento salarial todavía elevado.
El economista de ING, James Smith, dijo que la caída mayor de lo esperado en la inflación de los servicios reflejaba la volatilidad de las tarifas aéreas, que algunas autoridades podrían descontar.
“Los halcones señalarán los precios de los restaurantes y cafeterías, a menudo vistos como un indicador de la ‘persistencia’ entre las categorías de servicios, donde los precios aumentaron bruscamente durante el mes, potencialmente vinculados a la presión más amplia sobre los precios de los alimentos”, dijo.
