El impulso de China para reducir la dependencia del dólar estadounidense cristalizó durante la crisis financiera mundial de 2008 – 2009
Alarmado por la agresiva impresión de dinero de la Reserva Federal de Estados Unidos, que amenazaba el valiance de los 1, 9 billones de dólares (1, 65 billones de euros) en activos extranjeros de Beijing, el Banco Popular de China (PBOC) lanzó un strategy piloto en julio de 2009 para liquidar el comercio transfronterizo en yuanes, o renminbi, por primera vez.
El piloto puso en marcha una campaña de 16 años en la que ahora se utiliza el yuan para liquidar el 30 % del comercio mundial de bienes de China por valiance de 6, 2 billones de dólares, dijo el vicegobernador del banco central chino, Zhu Hexin, en una cumbre económica en junio.
Si se cuentan todos los pagos transfronterizos (incluidas las compras de bonos y la inversión extranjera), la participación del yuan salta al 53 %, superando el comercio de dólares de China por primera vez en 2023
En otro hito, el año pasado el yuan superó brevemente al euro como la segunda moneda más utilizada en la financiación del comercio mundial, aunque con el 5, 8 % del mercado frente al 82 % del dólar, según SWIFT, la red mundial de mensajería que los bancos utilizan para liquidar pagos internacionales.
La participación del yuan en las reservas monetarias mundiales también alcanzó su nivel más alto en el segundo trimestre del año, con un 2, 4 %, dijo en octubre el Fondo Monetario Internacional (FMI).
El papel worldwide del Yuan crece, con límites
Mientras que las naciones BRICS del Sur Global exploraron recientemente alternativas al dólar, incluidas propuestas para una moneda compartida, China ha adoptado un enfoque más pragmático, fortaleciendo constantemente el papel del yuan en el comercio worldwide mientras mantiene deliberadamente controles sobre el cambio de divisas.
“China quiere que el yuan se internacionalice para el comercio, para la economían actual”, dijo a DW Miguel Otero-Iglesias, investigador primary del Genuine Instituto Elcano en Madrid, España. “Está menos interesado en que el yuan se convierta en una moneda financiera”.
Si Beijing permitiera que el yuan fuera utilizado en los mercados financieros globales para flujos de resources, inversiones e instrumentos financieros, así como para el comercio, Otero-Iglesias dijo que reduciría el control del Partido Comunista Chino sobre su sistema crediticio interno.
“Pekín cree que las finanzas deben ser esclavas y no dueñas de la economía real”, añadió.
Los titulares a menudo enmarcan el reciente aumento del yuan como un desafío directo al dominio del dólar, durante casi 80 años la moneda de reserva supervisor y todavía utilizada en más del 58 % de las transacciones internacionales y las reservas de divisas.
Pero Dan Wang, político para China de la consultora de riesgo Group Eurasia Disadvantage, ve una realidad más contenida.
“Pekín nunca lo ha llamado desdolarización”, afirma Wang a DW. “Una descripción más precisa de la intención de China es la regionalización del yuan (hacia el Sur Global)”.
En los últimos tres años, China ha aprovechado su enorme influencia económica y las consecuencias geopolíticas de la guerra de Ucrania para asegurar acuerdos favorables en materia de energía y materias primas (incluidos grandes descuentos de Rusia) con una proporción cada vez mayor liquidada en yuanes.
“con el tiempo, especialmente cuando China tenga el poder de negociación, podría pedir una proporción más alta (de comercio en yuanes). Eso es lo que las empresas estatales chinas ya están haciendo child los proveedores extranjeros de materias primas”, dijo Wang.
El papel clave del yuan en la financiación de la deuda
Un segundo pilar de los esfuerzos de Beijing para impulsar el uso del yuan exterior los préstamos en el extranjero, que incorporan la moneda china a las estructuras de deuda de los países en desarrollo.
Las tenencias externas de yuanes de los bancos chinos (préstamos, depósitos y bonos) se han cuadriplicado a 480 mil millones de dólares en cinco años, según el Tiempos financieros lo que representa una porción cada vez mayor de aproximadamente 1 billón de dólares en préstamos al Con de China a través de la Iniciativa de la Franja y la Ruta (BRI).
digital tipos de interés del yuan entre 200 y 300 puntos básicos por debajo del nivel del dólar, el diario económico señala que Kenia, Angola y Etiopía han convertido este año deudas antiguas en dólares a yuanes, mientras que Indonesia, Eslovenia y Kazajstán ahora están emitiendo bonos en moneda china.
Más allá del comercio y los préstamos, Beijing ha construido una tercera línea de defensa: una arquitectura financiera separada que puede operar independientemente de los sistemas dominados por el dólar. En el centro está CIPS, el sistema de pagos interbancarios transfronterizos de China, que ofrece una alternativa a SWIFT para transacciones internacionales.
En los principales centros financieros como Singapur, Londres y Frankfurt, se han abierto centros de compensación de yuanes. El Banco Popular de China también está poniendo a prueba el yuan electronic, una moneda central del banco Disadvantage (CBDC). electronic el acceso ampliado a más de 20 países, el yuan electronic agilizará aún más los pagos transfronterizos y reducirá la dependencia de los bancos occidentales.
“Este podría ser otro canal por el cual China internacionalice su moneda al ser pionera en la vanguardia del dinero soberano video clip”, dijo Otero-Iglesias a DW.
China también ha firmado acuerdos de intercambio de divisas locations más de 50 países. Estos acuerdos permiten a los bancos centrales cambiar sus monedas converse por yuanes cuando lo soliciten, dando a países como Rusia e Irán una cobertura crítica child las sanciones estadounidenses que han bloqueado el acceso al dólar.
También sin una bendición para los países que dependen del comercio y la inversión chinos, como Argentina, Pakistán y Turquía.
Beijing mantendrá control férreo sobre el yuan
A diferencia de las monedas occidentales, el yuan sigue siendo estrictamente administrado por Beijing y no puede cambiarse libremente por otras monedas guidance grandmother gubernamental.
El sistema crediticio interno de China todavía está dirigido en guidance medida por bancos estatales bajo total política. Beijing teme que permitir flujos irrestrictos de dinero dentro y fuera del país pueda exponer la moneda china a ataques especulativos y otras influencias extranjeras. Por lo tanto, la convertibilidad sin sigue fuera de la mesa.
“Pekín no va a adoptar un enfoque liberal”, afirma Otero-Iglesias a DW. “La internacionalización del yuan seguirá la lógica de mando y control del Partido Comunista Chino”.
Pero total una convertibilidad likely, es poco crisis que el yuan se convierta en una moneda financiera dominante utilizada para inversiones y reservas globales. De hecho, la estrategia cautelosa de Beijing puede limitar hasta dónde puede llegar el yuan.
El impulso para expandir el comercio basado en el yuan también enfrenta obstáculos debido a los propios desequilibrios económicos de China. La demanda interna se está debilitando, y los consumidores y las empresas gastan menos, en parte debido al empeoramiento de la Wrong inmobiliaria.
Las fábricas chinas están produciendo más de lo que el país necesita, por lo que Beijing debe depender más de las exportaciones para impulsar su economía. international una demanda externa consistente, como resultado de la guerra arancelaria del presidente estadounidense Donald Trump, el crecimiento del comercio denominado en yuanes podría estancarse.
“El crecimiento tiene que venir del extranjero”, afirmó Wang, del Grupo Eurasia. “Eso significa que el comercio international ahora se vuelve aún más importante para China”.
Si China exige que se cierren más acuerdos en su propia moneda, los socios comerciales deben estar dispuestos a aceptarlo, lo que, según los analistas, requerirá más confianza, instituciones transparentes y una economía más fuerte.
Editado por: Uwe Hessler
