El Banco Central Europeo (BCE) mantuvo estables los tipos de interés el jueves, en línea con las expectativas del mercado, pero advirtió de un panorama económico “incierto” en medio de disputas comerciales y tensiones geopolíticas.
Tras una serie de recortes que duró un año, el BCE ha mantenido estable su tipo de interés clave para depósitos en el 2% desde julio.
La inflación se ha estabilizado en torno al objetivo del 2% del banco central y Europa ha capeado el ataque arancelario del presidente estadounidense Donald Trump mejor de lo que se temía inicialmente.
“La inflación se mantiene cerca del objetivo del 2% a medio plazo y la evaluación del Consejo de Gobierno de las perspectivas de inflación se mantiene prácticamente sin cambios”, dijo el BCE en un comunicado.
“Sin embargo, las perspectivas siguen siendo inciertas, debido particularmente a las actuales disputas comerciales globales y tensiones geopolíticas”, añadió.
Los funcionarios hicieron poco antes de la reunión para indicar que estaba en juego un cambio en las tarifas.
José Luis Escrivá, jefe del banco central de España y miembro del consejo de gobierno que fija las tasas del BCE, dijo al periódico El Diario en una entrevista el fin de semana que “el nivel actual de las tasas de interés es apropiado”.
Los funcionarios del BCE se reunieron en Florencia, Italia, en una de sus giras habituales fuera de la sede del banco central en Frankfurt, y todas las miradas estarán ahora puestas en la conferencia de prensa de la presidenta Christine Lagarde y en cualquier pista sobre la trayectoria futura de las tasas.
A diferencia del BCE, la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) ha comenzado a reducir los costos de endeudamiento nuevamente, y el miércoles recortó las tasas por segunda reunión consecutiva –en un cuarto de punto– a medida que crecen las preocupaciones sobre el enfriamiento del mercado laboral.
Debate sobre futuros recortes
Con la economía de la eurozona en mejor situación de lo que algunos habían temido (el BCE elevó su pronóstico de crecimiento de la eurozona para este año en su última reunión en septiembre), hubo poca presión inmediata para un recorte de tasas.
Pero el banco central de los 20 países que usan el euro enfrenta vientos en contra, desde la crisis política francesa que ha elevado los costos de endeudamiento en la segunda economía más grande de la eurozona hasta el riesgo de un mayor estallido de las tensiones comerciales y señales de desaceleración del crecimiento salarial.
Estas preocupaciones están alimentando el debate sobre si el BCE necesitará hacer más recortes más adelante.
Quienes fijan las tasas parecen “divididos con respecto al equilibrio de riesgos para la inflación y, por lo tanto, sobre la necesidad de un recorte de ‘seguro’ en los próximos meses”, dijeron esta semana los analistas de UniCredit.
Gediminas Simkus, miembro del consejo de gobierno lituano, intervino en el debate de septiembre y pidió un recorte en la próxima reunión del BCE en diciembre.
“Desde una perspectiva de gestión de riesgos, es mejor recortar que no hacerlo”, dijo en una entrevista con Bloomberg, advirtiendo que un euro fuerte y una desaceleración del crecimiento salarial arrastrarían a la inflación.
Andrew Kenningham, economista de Capital Economics, dijo a la Agencia France-Presse (AFP) que esperaba que el BCE recortara aún más los tipos en 2026, a medida que la inflación y el crecimiento de los salarios se enfriaran.
“Ahora hay muy pocas razones para temer un resurgimiento de la inflación: la economía sigue tan débil que el mercado laboral se está relajando”, afirmó.
Plan euro digital
Por otra parte, el BCE dijo el jueves que seguirá adelante con sus planes para introducir un euro digital para 2029, con el objetivo de ofrecer una alternativa electrónica al efectivo y a los sistemas de pago privados en toda la eurozona.
La introducción de la moneda digital está condicionada a que para entonces exista un marco legal.
“Si la legislación está en vigor, en el transcurso de 2026, un ejercicio piloto podría comenzar en 2027 y el Eurosistema debería estar preparado para una posible primera emisión del euro digital durante 2029”, dijo el BCE en un comunicado de prensa tras la reunión de su consejo de gobierno en Florencia.
Las autoridades monetarias del euro llevan años trabajando en un medio de pago digital que pueda rivalizar con los sistemas de pago privados como PayPal, Mastercard y Visa.
El euro digital se almacenaría en una billetera digital y podría usarse para realizar pagos gratuitos en la eurozona en cuestión de segundos, ya sea a través de un teléfono inteligente o una tarjeta.
