La bandera nacional japonesa se ve en la sede del Banco de Japón (BoJ) en Tokio el 31 de julio de 2024. El Banco de Japón elevó su tasa de interés principal el 31 de julio por segunda vez en 17 años, en otro paso de su masivo programa de flexibilización monetaria.
Kazuhiro Nogi | afp | Imágenes falsas
El banco central de Japón mantuvo el jueves los tipos de interés de referencia estables en el 0,5% en su primera reunión después de que Sanae Takaichi asumiera el poder como primer ministro del país a principios de este mes.
La decisión estuvo en línea con las expectativas de los economistas encuestados por Reuters, y se produce incluso cuando la inflación se ha mantenido por encima del objetivo del 2% del banco central durante 41 meses consecutivos.
El Banco de Japón dijo la decisión se dividió 7-2, y los miembros de la junta Naoki Tamura y Hajime Takata propusieron un aumento de 25 puntos básicos.
La reacción del mercado a la decisión esperada fue relativamente silenciosa: los rendimientos de los bonos japoneses a 10 años cambiaron poco, el yen se debilitó un 0,2% a 153,03, mientras que el índice bursátil Nikkei subió un 0,4%.
Krishna Bhimavarapu, economista de APAC en State Street Investment Management, dijo en una nota después de la decisión que había una “mayor probabilidad” de un aumento de tasas en las próximas dos reuniones de política cuando se evalúe mejor la volatilidad relacionada con el comercio global.
“Sin embargo, es probable que el Banco también avance gradualmente durante el próximo año”, añadió.
Este veredicto del BOJ se produce mientras el Secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, se reunió el lunes con Satsuki Katayama, el nuevo ministro de Finanzas de la administración Takaichi, y pareció apuntar a Tokio ante la debilidad del yenincluso comentando sobre la política monetaria del país.
En una declaración del martes, el Departamento del Tesoro de Estados Unidos dijo que Bessent “destacó el importante papel de una formulación y comunicación sólidas de la política monetaria para anclar las expectativas de inflación y prevenir una volatilidad excesiva del tipo de cambio”.
Las tasas de interés más altas tienden a fortalecer una moneda al atraer flujos extranjeros, mientras que las tasas más bajas tienden a debilitarla.
La debilidad del yen ha sido un punto de fricción para el presidente estadounidense Donald Trump, quien dijo en marzo que Tokio había debilitado su moneda para obtener una ventaja comercial injusta.
Trump se reunió con Takaichi, quien ha sido un defensor de tasas de interés más bajas y ha calificado de “estúpidas” las subidas de tipos del BOJ en el pasado.
Si bien Takaichi parece haber suavizado su postura, este impulso para fortalecer el yen todavía está en desacuerdo con sus planes de gasto fiscal masivo y una política monetaria laxa.
“Lo más importante es que el BOJ y el gobierno coordinen sus políticas y se comuniquen estrechamente”, dijo Takaichi el 21 de octubre, según Reuters.
Takaichi es visto como un defensor de la “Abenomics”, la estrategia económica del fallecido Shinzo Abe que propugnaba una política monetaria laxa, gasto fiscal y reformas estructurales..
El miércoles, Bessent escribió en X que “la voluntad del gobierno de permitir espacio político al Banco de Japón será clave para anclar las expectativas de inflación”.
Katayama dijo en marzo que valor real del yen probablemente estaba en alrededor de 120-130 frente al dólar, alrededor de un 26% más que el nivel actual de alrededor de 152.
Según los expertos, es probable que las políticas de Takaichi devalúen el yen, algo que ya ha ocurrido en el llamado “comercio Takaichi” que vio la Nikkei 225 alcanzó niveles récord y el yen se debilitó más allá del nivel de 150 frente al dólar.
La decisión del BOJ también se produce en el contexto de un panorama exportador relativamente débil. Las exportaciones de Japón se contrajeron durante cuatro meses consecutivos, antes de experimentar un repunte en septiembre, aunque los envíos a Estados Unidos siguen disminuyendo.
