Kristalina Georgieva, directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), durante un discurso de apertura de telón antes de las reuniones de otoño del Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial en el Instituto Milken en Washington, DC, EE. UU., el miércoles 8 de octubre de 2025.
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El Fondo Monetario Internacional y el Banco de Inglaterra son las últimas instituciones financieras en advertir que los mercados bursátiles mundiales podrían tener problemas si el apetito de los inversores por la inteligencia artificial se vuelve amargo.
Hablando el miércoles mientras los ministros de finanzas y los bancos centrales se preparan para reunirse en Washington para las reuniones anuales del fondo la próxima semana, la jefa del FMI, Kristalina Georgieva. ofrecido algunos consejos contundentes a los inversores: “Abróchese el cinturón: la incertidumbre es la nueva normalidad y llegó para quedarse”.
Georgieva dijo que si bien se proyectaba que la economía mundial se desaceleraría “sólo ligeramente” este año y el próximo, había “señales preocupantes” de que los shocks del mercado pronto podrían poner a prueba por completo la resiliencia global.
Señaló la creciente demanda mundial de oro, con precios del metal amarillo que alcanzaron los 4.000 dólares por onza por primera vez esta semana, como un ejemplo de la ansiedad de los inversores.
El jefe del FMI también citó el efecto total de los aranceles estadounidenses y las crecientes valoraciones del mercado de valores, en medio de un período de euforia liderada por la IA, como otras dos señales de advertencia.
“En cuanto a las condiciones financieras relajadas, que enmascaran pero no detienen algunas tendencias de debilitamiento, incluida la creación de empleo, la historia nos dice que este sentimiento puede cambiar abruptamente”, dijo Georgieva.
Sus comentarios se produjeron poco después de que el Banco de Inglaterra advirtiera que el riesgo de una “fuerte corrección del mercado” había aumentado, señalando que las valoraciones parecen exageradas, particularmente para las empresas tecnológicas centradas en la IA.
En un registro de las actas de su última reunión, el banco central el miércoles dicho que “los factores negativos incluían un progreso decepcionante en la capacidad/adopción de la IA o una mayor competencia, lo que podría impulsar una reevaluación de las altas ganancias futuras esperadas actualmente”.
El FMI y el BOE se unen a personas como Sam Altman de OpenAI, El jefe de JPMorgan, Jamie Dimon y el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, al advertir sobre el riesgo de una corrección del mercado de valores a medida que aumenta el gasto en IA.
Grandes inversiones en IA
Joost van Leenders, estratega de inversiones senior de la gestora de activos holandesa Van Lanschot Kempen, dijo que probablemente era una coincidencia que las advertencias del FMI y del BOE llegaran el mismo día, pero estaba claro que sus mensajes encajaban en un patrón más amplio.
“Creo que hemos visto comentarios como este en las últimas semanas o meses, y vemos las enormes inversiones en IA, lo que arroja dudas esencialmente sobre la rentabilidad de esto”, dijo Van Leenders a CNBC.Europe Early Edition” el jueves.
Cuando se le preguntó si una corrección del mercado parece inminente, Van Leenders respondió: “Esa es una buena pregunta. Es difícil de decir. Creo que cuando se miran las valoraciones de las grandes empresas tecnológicas estadounidenses, no son excesivas, por ejemplo en términos de P/E adelantado”.
El P/E adelantado se refiere a una métrica de valoración de acciones mediante la cual el precio actual de las acciones de una empresa se divide por sus ganancias por acción (EPS) proyectadas para los próximos 12 meses.
“Cuando nos fijamos, por ejemplo, en la inversión en IA y el crecimiento de la inversión, y el hecho de que algunas de estas empresas se financian entre sí y compran acciones entre sí, creo que esas también son señales de una burbuja”, dijo Van Leenders.
“Entonces, si piensas en una burbuja de unas cinco etapas, probablemente estemos en la etapa tres. Mientras haya más demanda de IA, que vemos por parte de empresas y de individuos, creo que puede continuar. Pero hasta dónde es obviamente la gran pregunta”, añadió.
