El Banco de Inglaterra advierte sobre una “fuerte corrección del mercado” si estalla la burbuja de la IA

El Banco de Inglaterra advirtió el miércoles que el riesgo de una “fuerte corrección del mercado” ha aumentado, señalando que las valoraciones parecen exageradas, particularmente para las empresas tecnológicas centradas en la inteligencia artificial.

El banco central se convierte en el último de una larga lista de bancos e inversores que opinan sobre si se está formando una burbuja de IA a medida que los mercados avanzan hacia el cuarto trimestre.

El aumento de las tensiones geopolíticas, la fragmentación de los mercados comerciales y financieros y las presiones sobre los mercados de deuda soberana contribuyen al riesgo, según el Banco de Inglaterra. dicho en un registro de las actas de su última reunión.

“Una cristalización de tales riesgos globales podría tener un impacto material en el Reino Unido como economía abierta y centro financiero global”, dijo.

Las valoraciones del mercado de valores se situaron cerca de máximos históricos, dijo el Banco de Inglaterra, gracias en parte a las sólidas ganancias del segundo trimestre de las empresas tecnológicas estadounidenses.

“La cuota de mercado de los cinco principales miembros del S&P 500, cercana al 30%, fue más alta que en cualquier otro momento de los últimos 50 años”, dijo, señalando que las valoraciones de las empresas de tecnología centradas en la IA parecen particularmente estiradas.

“Esto, cuando se combina con una creciente concentración dentro de los índices del mercado, deja a los mercados de valores particularmente expuestos en caso de que las expectativas sobre el impacto de la IA se vuelvan menos optimistas”, decía el acta de la reunión. Con expectativas tan altas de crecimiento futuro de las ganancias, cualquier retroceso en las apuestas relacionadas con la IA podría tener un efecto dominó, añadió.

Los inversores siguen de cerca las acciones relacionadas con la inteligencia artificial a medida que avanza la temporada de ganancias, y algunos estrategas confían en que las valoraciones de las empresas de tecnología están siendo impulsadas por fundamentos sólidos. Goldman Sachs también se mantuvo cautelosamente optimista en su última nota, creyendo que aún no se ha formado una burbuja, pero hizo caso de una advertencia a los inversores para que “diversifiquen”.

Sin embargo, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, advirtió el martes sobre activos “bastante valorados”, aunque no se refirió explícitamente a las empresas de tecnología.

El Banco de Inglaterra advirtió además que “los factores negativos incluían un progreso decepcionante en la capacidad/adopción de la IA o una mayor competencia, lo que podría impulsar una reevaluación de las altas ganancias futuras esperadas actualmente”.

“Los obstáculos materiales al progreso de la IA (desde la energía, los datos o las cadenas de suministro de productos básicos) así como los avances conceptuales que cambian los requisitos previstos de la infraestructura de la IA para el desarrollo y la utilización de potentes modelos de IA también podrían perjudicar las valoraciones, incluso para las empresas cuyas expectativas de ingresos se derivan de los altos niveles de inversión prevista en infraestructura de la IA”, añadió.

Mientras tanto, el mercado de crédito privado ha sufrido recientemente, tras la noticia de que el fabricante de automóviles First Brands y la firma de financiación de automóviles Tricolor se declararon en quiebra. Mientras tanto, persiste la incertidumbre política en Francia y Japón y persisten las dudas sobre la interferencia del presidente estadounidense Donald Trump en la Reserva Federal, lo que se suma a las perspectivas más sombrías del Banco de Inglaterra.

Los cambios en el panorama de riesgos “aumentan el riesgo de que los mercados no hayan descontado plenamente los posibles resultados adversos, y podría ocurrir una corrección repentina si alguno de estos riesgos cristaliza”, dijo el Banco de Inglaterra.

Como tal, podría tener un efecto en cadena para los hogares y las empresas en un mercado que ya está sintiendo el impacto de los altos costos de vida y de endeudamiento, añadió.