El caos político de Francia pone en el punto de mira su creciente deuda y déficit

Es probable que las tensiones aumenten en Bruselas esta semana, ya que otra implosión política en Francia deja en juego la tan necesaria consolidación fiscal del país.

La segunda economía más grande de la zona del euro ha infringido repetidamente las normas de la Comisión Europea sobre déficits presupuestarios y límites de deuda, y los sucesivos primeros ministros que han tratado de solucionar el problema con propuestas de reformas, recortes de gasto y aumentos de impuestos han sido derrocados repetidamente.

El último mártir en el actual estancamiento político de París (el quinto primer ministro de Francia en menos de dos años) es Sébastien Lecornu, quien anunció su renuncia el lunes después de sólo 27 días en el cargo.

Su decisión de dimitir se produjo después de que no logró que sus rivales políticos (e incluso sus aliados de centroderecha) respaldaran su nuevo gobierno. Ni siquiera había anunciado todavía ningún plan de gastos o impuestos para 2026, aunque las disputas presupuestarias entre el gobierno y los partidos rivales fueron la ruina de las administraciones anteriores.

Señalando que está desesperado por evitar perder a otro Primer Ministro, el presidente de Francia, Emmanuel Macron, dio el lunes por la tarde a Lecornu 48 horas para idear un plan para la “estabilidad del país” y una salida al estancamiento político.

Lecornu escribió en X que informará al presidente el miércoles por la noche sobre cualquier posible avance “para que pueda sacar todas las conclusiones necesarias”.

El miércoles por la mañana, Lecornu dijo que la posibilidad de que el Parlamento se disolviera como resultado de la crisis parecía “más remota” después de un día de conversaciones con diferentes partidos políticos, señalando que había voluntad de aprobar un presupuesto para 2026 antes de fin de año.

Sin embargo, aún está por verse si se materializa alguna cooperación seria entre partidos rivales, ya que a principios de esta semana tanto los de extrema izquierda como de extrema derecha olieron sangre y pidieron la renuncia de Macron y nuevas elecciones parlamentarias y/o presidenciales.

Francia necesita cerrar un déficit presupuestario del 5,8% del PIB en 2024 y abordar una importante deuda que ascendió al 113% del PIB el año pasado. Esto colocó a Francia sólo detrás de Grecia e Italia en términos de Las mayores deudas de la Unión Europea.

Ambos niveles están muy por encima de las normas de la UE que exigen que los déficits de los miembros individuales no superen el 3% del PIB, mientras que su deuda pública no debe superar el 60% de la producción económica.

Francia ha sido sometida a la UE “procedimiento de déficit excesivo” se aplica a los Estados miembros que no cumplen las normas establecidas en el “Pacto de Estabilidad y Crecimiento”.“

Tiene hasta 2029 para poner su casa en ordenpero no hay señales de que Francia pueda cumplir sus obligaciones en el corto plazo.

CNBC ha pedido comentarios a la Comisión Europea sobre la última crisis y está esperando una respuesta.

“La pregunta es ¿cómo se cumplen esas reglas (de la UE)?”, dijo el martes a CNBC Antonio Fatas, profesor de Economía en INSEAD. “Actualmente, el déficit en Francia está claramente fuera de las reglas y no está claro si el presupuesto de Francia logrará que uno se ajuste a las reglas en un corto período de tiempo, que es lo que exigen las reglas”.

“Dada la composición del parlamento, dada la fragmentación, dadas las opiniones de la extrema derecha y la extrema izquierda, significa que parece muy, muy difícil lograr un presupuesto que se ajuste a esas reglas”, dijo a “Europe Early Edition” de CNBC.

Si bien la UE puede estar dispuesta a postergar la situación por ahora, los inversores podrían no estar tan dispuestos a pasar por alto la falta de disciplina fiscal de Francia. El país ya sufrió una rebaja de calificación por parte de Fitch el mes pasado, y se espera que Moody’s haga lo mismo a finales de octubre.