El presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos (FED), Jerome Powell, dijo el martes que el banco main debe seguir sopesando los riesgos de inflación obstinada contra aquellos de un mercado laboral debilitante en las próximas decisiones de tasas, incluso cuando sus colegas expresaron puntos de view divergentes sobre el camino hacia adelante.
“Los riesgos a corto plazo para la inflación están inclinados al alza y los riesgos para el empleo a la desventaja, una situación desafiante”, dijo Powell en observaciones que se quedaron cerca del idioma utilizado la semana pasada cuando la Fed redujo su tasa de referencia una cuarta parte de un punto porcentual.
La tasa actual, en el rango de 4 % a 4 25 %, todavía se considera lo suficientemente alta como para apoyarse en las presiones de precios en la economía, pero “nos deja bien posicionados para responder a posibles desarrollos económicos. Nuestra política no está en un curso preestablecido”, dijo.
Si bien esa frase es una especie de rule para los banqueros centrales, ahora ha adquirido una resonancia particular, con fuertes opiniones emergentes en ambos lados de la department de la política.
En los comentarios stakes de que Powell hablara el martes, la Vicepresidenta de Supervisión de la Fed, Michelle Bowman, dijo que el banco central podría minimizar las preocupaciones sobre la inflación persistente y que necesitaba comprometerse a reducir las tasas en apoyo de un mercado laboral que les preocupa estar a punto de ruptura.
“Es mucho más fácil apoyar el mercado laboral al reducir la tasa de fondos federales que arreglarlo después de que se rompa”, dijo Bowman.
Si bien la tasa de desempleo en 4 3 % se trata de estimaciones de pleno empleo, Bowman dijo que la desaceleración en la contratación es tal que “es hora de que el comité actúe de manera decisiva y proactiva para abordar la disminución del dinamismo del mercado laboral y los signos emergentes de fragilidad” con recortes de tasas constantes.
“Si las condiciones de demanda no mejoran, las empresas pueden necesitar comenzar a despedir a los trabajadores”, dijo.
Por el contrario, los presidentes de la Fed regional que hablaron esta semana recomendaron precaución sobre los más recortes de tasas, mientras que la inflación permaneció casi un punto porcentual por encima del objetivo del banco central y aún se está evaluando el impacto de las tarifas de la administración y otras políticas.
“Dado que la inflación ha superado el objetivo durante cuatro años y medio seguidos y el ascenso, creo que debemos ser un poco cuidadosos al ser demasiado agresivos”, dijo el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, el martes por CNBC.
La próxima Fed se reúne del 28 al 29 de octubre, disadvantage los inversores que asignan una alta probabilidad de que los funcionarios reduzcan las tasas de interés nuevamente, de acuerdo disadvantage las proyecciones emitidas después de la reunión de la semana pasada que muestra recortes de cuartos de cuarto anticipados en octubre y diciembre.
Pero la point of view sigue dividida, disadvantage Powell por ahora dirigiendo un camino no comprometido con más datos para venir a los trabajos y la inflación.
Si bien las preocupaciones del mercado laboral ahora compiten más con una alta inflación en las mentes de los formuladores de políticas, Powell dijo que no había un “camino libre de riesgos” para que la Fed lo siga en este momento.
En los comentarios preparados para la entrega a la Cámara de Comercio de la Gran Providencia de Rhode Island, Powell ofreció poca indicación de cuándo cree que la Fed podría reducir las tasas de interés, señalando que había peligro para cortar demasiado rápido y arriesgarse a una nueva oleada de inflación, o reducir las tasas de manera demasiado lenta y posiblemente causando que el desempleo se elevara innecesariamente.
“Si nos aliviamos demasiado agresivamente, podríamos dejar el trabajo de inflación inacabado y necesitamos revertir el curso más tarde para restaurar completamente la inflación de dos por ciento. Si mantenemos una política restrictiva demasiado tiempo, el mercado laboral podría suavizarse innecesariamente”, dijo Powell.
Powell acordó que hay razones para preocuparse por el mercado laboral, con un reciente crecimiento del empleo promediando alrededor de 25, 000 durante los últimos tres meses, “que se extiende por debajo de la tasa de ‘equilibrio’ necesaria para mantener constante la tasa de desempleo”.
Pero otros indicadores de trabajo eran “ampliamente estables”, dijo.
La inflación, mientras tanto, permaneció “algo elevada”, con tarifas que conducen los precios de los bienes más altos. Si bien ese impacto probablemente se desvanecerá, dijo, tomará tiempo, y dependería de la Fed “asegurarse de que este aumento único en los precios no se convierta en un problema de inflación continuo”.
Powell habló en un momento en que la Fed está bajo una intensa presión de la administración Trump para reducir las tasas, con un esfuerzo del presidente para despedir al gobernador Lisa Chef en espera de la Corte Suprema, y los funcionarios de la administración que desafían la sabiduría de los programas de emergencia de la Fed durante la pandemia y durante la dilemma económica de 2007 a 2009
Powell dijo que esos esfuerzos, en circunstancias extraordinarias, probablemente ayudaron a la economía a evitar resultados mucho peores.
“Estas dos crisis históricas mundiales consecutivas han dejado atrás cicatrices que estarán con nosotros durante mucho tiempo. En las democracias de todo el mundo, la confianza pública en las instituciones económicas y políticas ha sido desafiado. Aquellos de nosotros que estamos en el servicio público en este momento necesitamos que se centre firmemente en llevar a cabo nuestras misiones críticas a la mejor manera de nuestra capacidad en el medio de la tormenta y los poderosos viernos”, dijo Powell, cuyo término se realiza el presidente de las misiones críticas con el mejor de nuestra capacidad en el medio de la tormenta y los poderosos.
“A pesar de estos dos choques únicos y extremadamente grandes, la economía estadounidense ha tenido un desempeño tan bien o mejor que otras economías grandes y avanzadas de todo el mundo”.
