El costo de los bienes y servicios aumentó a un ritmo anual más lento de lo esperado en enero, lo que genera esperanzas de que el persistente problema de la inflación en Estados Unidos podría estar comenzando a aliviarse.
El índice de precios al consumidor de enero se aceleró un 2,4% respecto al mismo período del año anterior, 0,3 puntos porcentuales menos que el mes anterior, informó el viernes la Oficina de Estadísticas Laborales. Eso redujo la tasa de inflación a donde estaba un mes después de que el presidente Donald Trump anunciara en abril de 2025 aranceles agresivos a las importaciones estadounidenses.
Excluyendo alimentos y energía, el IPC subyacente subió un 2,5%. Los economistas encuestados por Dow Jones esperaban una tasa anual del 2,5% para ambas lecturas.
Mensualmente, el índice de todos los artículos subió un 0,2% desestacionalizado, mientras que el subyacente ganó un 0,3%. La previsión había sido del 0,3% para ambos.
Aunque la categoría representó gran parte del aumento del IPC, los costos de vivienda aumentaron sólo un 0,2% en el mes, lo que redujo el aumento anual al 3%. La vivienda representa más de un tercio del IPC.
En otros lugares, los precios de los alimentos aumentaron un 0,2%, ya que cinco de las seis principales categorías de grupos de alimentación registraron ganancias. La energía cayó un 1,5%, mientras que los precios de los vehículos también se moderaron: los vehículos nuevos subieron sólo un 0,1% y los automóviles y camiones usados cayeron un 1,8%.
Los futuros del mercado de valores cambiaron poco después del informe, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro bajaron.
“Ésta es una gran noticia sobre la inflación”, dijo Heather Long, economista jefe de Navy Federal Credit Union. “La inflación cayó al nivel más bajo desde mayo y artículos clave como alimentos, gasolina y alquiler se están enfriando. Esto proporcionará un alivio muy necesario para las familias de clase media y de ingresos moderados”.
La lectura inferior a la esperada ayudó a impulsar las perspectivas de recortes de las tasas de interés de la Reserva Federal en el mercado de futuros. Los operadores aumentaron las probabilidades de una reducción en junio a alrededor del 83%, según la herramienta FedWatch del CME Group.
El informe se suma a un panorama económico mixto.
A nivel macro, Estados Unidos hizo caso omiso de un comienzo lento en 2025 y ha seguido avanzando desde entonces, con un crecimiento del cuarto trimestre fijado en 3,7%, según la última actualización de GDPNow de la Reserva Federal de Atlanta, un rastreador continuo de datos entrantes.
Pero la inflación ha seguido manteniéndose por encima del objetivo anual del 2% de la Reserva Federal, incluso con precios de energía generalmente contenidos. Además, los funcionarios de la Reserva Federal siguen expresando preocupación por el mercado laboral, que añadió sólo 15.000 puestos de trabajo al mes el año pasado. El gasto del consumidor se mantuvo bastante bien el año pasado, aunque se mantuvo inesperadamente estable de cara a la temporada navideña.
Los economistas esperaban que los aranceles de Trump provocaran inflación, pero el impacto se ha inclinado en gran medida hacia bienes seleccionados en lugar de un impacto más amplio.
“Los aranceles han tenido un claro impacto en productos como muebles y electrodomésticos, pero los artículos clave en muchos presupuestos familiares se están enfriando”, añadió Long.
Con las señales económicas contradictorias, se espera ampliamente que la Reserva Federal permanezca en suspenso hasta junio después de un ciclo de recortes de tasas que vio tres reducciones en la última parte de 2025. El banco central enfrenta una dinámica cambiante este año, con un elenco rotativo de presidentes regionales que parece inclinarse hacia una postura más agresiva en la lucha contra la inflación y un presidente designado, Kevin Warsh, que probablemente presione para lograr tasas más bajas.
El secretario del Tesoro, Scott Bessent, dijo el jueves a CNBC que ve un “auge de la inversión” actuando como viento de cola mientras la inflación vuelve al objetivo de la Reserva Federal “a mediados de este año”.
“Tenemos que alejarnos de la idea de que el crecimiento debe ser automáticamente frenado, porque el crecimiento, per se, no es inflacionario”. añadió Bessent. “Es un crecimiento que se filtra hacia áreas donde no hay suficiente oferta, y todo lo que esta administración está haciendo es crear más oferta”.
El informe de inflación de enero se retrasó unos días debido al cierre parcial del gobierno.
La Reserva Federal no utiliza el IPC como principal medida de inflación. En cambio, observa más de cerca el índice de precios de gastos de consumo personal del Departamento de Comercio, cuya lectura de diciembre se publicará el 20 de febrero.
