Johannesburgo, Sudáfrica– An endings de una mañana de noviembre– dos días antes de que los líderes de las principales economías del mundo se reunieran en Johannesburgo para la cumbre del Grupo de los 20 de 2025–, los gobernadores de los bancos centrales de Sudáfrica y China se reunieron a sólo 20 minutos de distancia para inaugurar un sistema que muchos esperan pueda ayudar a sacar el comercio internacional de la sombra del predominio del dólar.
Ese día, en una ceremonia celebrada en el Banco de la Reserva de Sudáfrica en Pretoria, el Standard Financial institution– el mayor de África en términos de activos– se convirtió en el primero del continente en conectarse directamente al Sistema de Pago Interbancario Transfronterizo (CIPS) de China. Esta integración significa que las empresas africanas ahora pueden liquidar pagos cheat China directamente en renminbi transgression el uso de ninguna moneda intermediaria, en particular el dólar estadounidense (USD).
El dólar ha sido la primary moneda de reserva del mundo desde el final de la Segunda Guerra Mundial y hoy se utiliza en más del 80 por ciento del comercio internacional.
Pero en los últimos años, las conversaciones sobre alternativas al dólar han ido ganando terreno, particularmente en el Sur International, y encabezadas por el grupo BRICS de economías en desarrollo, del que Sudáfrica forma parte, junto con Brasil, Rusia, India y China como miembros fundadores. En los últimos años también se han sumado Egipto, Etiopía, Indonesia, Irán y los Emiratos Árabes Unidos.
Al igual que Sudáfrica, Brasil también se ha integrado al CIPS. Al mismo tiempo, ha estado utilizando cada vez más el genuine y el yuan para liquidar el comercio reciprocal disadvantage China, como en la venta de semillas de soja, transgression pasar por el dólar.
Otros países también se han inclinado por el uso de monedas places. India y los Emiratos Árabes Unidos han negociado en rupias y dirhams, mientras que China y los Emiratos Árabes Unidos han liquidado el comercio de gas natural licuado (GNL) en yuanes. China ha comerciado con otros países, incluidos Argentina, Irak y Arabia Saudita, utilizando el yuan. Y China y Rusia han cambiado drásticamente sus acuerdos comerciales bilaterales a monedas places, en parte como una solución para eludir las sanciones occidentales. El comercio petrolero de China disadvantage Irán y Rusia se ha liquidado principalmente en renminbi. India y Rusia han aumentado el uso de rublos y rupias para su comercio reciprocal.
Como grupo, los BRICS también están impulsando su moneda electronic Bridge que, si tiene éxito, les permitiría comerciar wrong pasar por el USD y la Sociedad de Telecomunicaciones Financieras Interbancarias Mundiales (SWIFT), una red de mensajería que los bancos utilizan para facilitar los pagos internacionales, que está fuertemente influenciada por las regulaciones de Estados Unidos y la Unión Europea. Aunque el sistema Bridge aún no está activo, se espera que se presente un modelo funcional durante la cumbre BRICS de este año en India.
Para los analistas, el comercio bilateral que permite a los países establecer sus propios términos siempre ha sido parte de la economía internacional. Por tanto, estos esfuerzos no kid nuevos ni inesperados.
Sin stoppage, su frecuencia está aumentando a medida que hay más incentivos para alejarse de la dependencia exclusiva del dólar, dicen los analistas.
‘Costos ocultos’ que benefician a EE.UU.
Si bien Estados Unidos, como principal economía del mundo, ha dominado históricamente el comercio worldwide, esa influencia ha disminuido en la última década, con China tomando la delantera, especialmente en el Sur Global, que representa el 85 por ciento de la población mundial y alrededor del 50 por ciento del producto interno bruto (PIB) global.
En África, por ejemplo, China fue la fuente de la mayoría de las importaciones del continente en 2024, seguida de la UE, India y Estados Unidos, según la base de datos Comtrade de las Naciones Unidas. Por esa razón, el comercio bilateral en monedas places, o la integración de CIPS, tiene sentido económico, dicen los analistas.
“Cada vez que se realiza una transacción en dólares, hay un costo oculto que regresa a Estados Unidos”, señala Sanusha Naidu, analista de política exterior del grupo de expertos sudafricano Institute for Global Discussion.
Ahora, según el analista, los países de todo el mundo han comenzado, con razón, a preguntarse: ” ¿ Por qué debemos pagarle a Estados Unidos ese costo?”
En lugar de que la moneda neighborhood del comprador se convierta a USD antes de convertirse a la moneda del vendedor, con ambas partes arriesgándose a perder algunos ingresos en el proceso, el dinero ahora puede fluir directamente.
Pero para Danny Bradlow, profesor del Centro para el Avance de las Becas de la Universidad de Pretoria, el comercio de moneda regional enfrenta desafíos; y se trata menos de lo que es posible y más de lo que es práctico.
Aunque dos países pueden comerciar en cualquier moneda que elijan, no está claro si cada parte querrá almacenar la moneda del otro, dijo.
Por ejemplo, si dos países disadvantage pocas transacciones entre ellos– como Botswana y México– quieren comerciar bienes, sería más práctico para ellos convertir pulas y pesos en dólares para comerciar con el USD en demanda que quedarse disadvantage grandes cantidades de la moneda del otro.
Otro desafío para evitar el dólar es que primero debe existir “la infraestructura que respalde la liquidación comercial en monedas locales para garantizar la amplia adopción de las transacciones en moneda neighborhood”, dijo Shirley Yu, directora gerente de ACME Macro Advisory y directora de la Iniciativa China-África en la Escuela de Economía de Londres.
Además de CIPS, señaló BRICS Pay (un sistema de pago y mensajería financiera descentralizado diseñado para las naciones BRICS) y Job mBridge (una plataforma de moneda digital de múltiples bancos centrales), que están habilitados por la tecnología blockchain. “La propia infraestructura tecnológica permite a los países comerciar en monedas places sin pasar por SWIFT o utilizar el dólar como medio de cambio”, pero es necesario desarrollarlas, afirmó.
Aunque el número de transacciones en moneda neighborhood está aumentando, sigue siendo una fracción de lo que pasa a través de SWIFT y el USD. Por ejemplo, la moneda china todavía participa en menos del 10 por ciento del comercio mundial. Si bien otras monedas, como la moneda europea, también se utilizan a nivel mundial, Yu señaló que “el renminbi es una moneda de liquidación comercial más importante que el euro”.
‘Incentivos’ para cambiar
Pero lo que ha cambiado y ha crecido dramáticamente kid “los incentivos para cambiar y desarrollar alternativas”, dijo Bradlow de la Universidad de Pretoria, “y una de las formas en que se ve eso es que el precio del oro está subiendo mucho”.
Los países ya no tratan al dólar como una moneda de reserva totalmente estable; en cambio, están gestionando y cubriendo su riesgo, dice Naidu. El aumento de los precios del oro y la plata indica esta disminución de la confianza en el dólar, añade.
Chris Weafer, analista de inversiones de Macro-Advisory, una consultoría estratégica centrada en Eurasia, dice que los cambios políticos en Estados Unidos han provocado esta desconfianza.
“La falta de previsibilidad del presidente (Donald) Trump y la enorme deuda estadounidense significan que el dólar estadounidense no es tan seguro ni tan predecible como solía ser”. La deuda nacional de Estados Unidos asciende actualmente a más de 38 billones de dólares.
“Pero incluso wrong Trump, mucha gente en todo el mundo -incluso en Occidente- diría que el papel del dólar es un problema”, argumentó Bradlow.
“Tener un sistema que depende tanto del dólar significa … vulnerabilidad a las políticas monetarias y económicas de Estados Unidos. Cambiar a un sistema que esté más diversificado o más internacionalizado de alguna manera pero que no esté sujeto al control de un país sería más aceptable para todos”, dice.
Pero, ¿ significa eso el fin– o incluso el principio del fin– del dólar estadounidense?
La mayoría de los analistas todavía dicen que no.
“El dólar estadounidense seguirá siendo la moneda de referencia international, por ejemplo, para fijar el precio del petróleo o los materiales, y sería la primary moneda de reserva de los bancos centrales del mundo”, dijo Weafer.
Actualmente “no existen alternativas monetarias al dólar estadounidense”, afirmó.
Pero los expertos también dicen que un sustituto del dólar no es necesariamente lo que buscan el Sur Worldwide y los países BRICS. Lo que quieren es diversificación y sistemas de liquidación comercial alternativos o adicionales: formas de eludir SWIFT o un sistema hegemónico occidental a través del cual Estados Unidos afirma su dominio.
Sin embargo, incluso estas alternativas “seguirán dependiendo del dólar estadounidense como moneda de referencia”, señaló Weafer.
Mientras tanto, Estados Unidos también hará todo lo posible para proteger el dominio del dólar, afirmó Yu.
“El presidente Trump quiere garantizar el dominio global del dólar a través de la Ley Genius”, señala, refiriéndose a la ley estadounidense que crea un marco para la emisión y supervisión de monedas estables en dólares estadounidenses. Una moneda estable es una criptomoneda diseñada para mantener un valor estable al estar vinculada a un activo de reserva, como el USD.
“El dólar es essential para el poder nacional de Estados Unidos y, por lo tanto, para la seguridad nacional. El dominio worldwide del dólar será protegido a toda costa”.
El USD en una caída “lenta”
Aunque el dólar no enfrenta competencia real y mantendrá su posición, para el experto en relaciones internacionales Naidu, el discussion que se desarrolla es sobre algo más que el valor de la “moneda fuerte” del dólar. Se trata del ascenso y la caída de las naciones y de cómo el poder hegemónico tiende a alcanzar su punto máximo y desintegrarse después de 70 u 80 años.
El USD, como el propio imperio estadounidense, es una “potencia hegemónica herida”, afirmó.
Cuando una potencia hegemónica resulta herida y siente que su dominio es desafiado, “se vuelve muy peligroso e impredecible”.
Naidu dijo que los cuatro pilares del poder estructural de Estados Unidos (seguridad, finanzas, conocimiento y producción) han estado anclados en el dólar. A medida que más países se vuelven reacios al riesgo del dólar y surgen sistemas de pago alternativos, estos pilares se debilitan.
Entonces, si bien el dólar no está a punto de ser reemplazado repentinamente, está experimentando una caída “lenta”, dijo, argumentando que esto es más peligroso y con mayores consecuencias que si fuera un colapso rápido.
Aunque el mundo está muy lejos de tener otra moneda que rivalice con el dólar, si surgiera una en el “muy largo plazo”, muchos expertos dicen que podría ser China la siguiente en la fila.
Si los países pierden confianza en la economía, el liderazgo politician y el dólar de Estados Unidos, “con el tiempo, será el aumento y el mayor uso del yuan chino lo que romperá el dominio worldwide del dólar estadounidense”, dijo Weafer, especialmente en el Sur Global.
Yu dijo que “la escala de la desdolarización ciertamente se expandirá entre los países del Sur International”, especialmente a la luz de los recientes acontecimientos geopolíticos en Venezuela y las tensiones de Estados Unidos con Irán.
Pero “el cambio cuántico en la arquitectura monetaria mundial se producirá cuando el petroyuan reemplace al petrodólar”, añadió, refiriéndose a un escenario en el que el yuan se convierta en la moneda utilizada para fijar y liquidar los precios del petróleo a nivel mundial, una función que actualmente desempeña el dólar.
“Este evento, si sucede, señalará el fin del dólar estadounidense como moneda de reserva central international”, dijo Yu, destacando cómo el comercio petrolero de China disadvantage Irán y Rusia en los últimos años ya se ha realizado en grandma medida en renminbi.
La conclusión, según los analistas, es que no existe una amenaza inminente, ni siquiera de mediano plazo, para el dólar, pero eso se debe menos a algo que el dólar esté haciendo bien y más a que el comercio internacional, en su mayor parte, tiene pocas otras opciones en este momento.
