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la gran historia
El mes pasado, los aeropuertos indios se sumió en el caos cuando cientos de vuelos fueron cancelados por la aerolínea más grande del país, Indigo, trastocando los planes de viaje de miles de pasajeros.
Su competidor más cercano, Air India, ha estado lidiando con sus propios problemas. En 2025, uno de sus aviones con destino a Londres se estrelló en un trágico accidente, matando a todos menos uno de sus 242 pasajeros a bordo. Y más recientemente, las autoridades canadienses ordenaron a la aerolínea que investigara a un piloto que no dio positivo en dos pruebas de alcoholemia antes de una salida programada.
El Grupo Tata, propietario de Air India junto con Aerolíneas de Singapures según se informa considerando reemplazar al director ejecutivo Campbell Wilson para acelerar el cambio de la aerolínea.
Un avión de Indigo Airlines se acerca al aeropuerto de Ahmedabad, India
Sam Panthaky | AFP | Imágenes falsas
Una pelea a dos bandas
Índigo comandos casi el 65% de la cuota de mercado en la India, mientras que Air India posee alrededor del 27%, según datos del regulador de la aviación del país, la Dirección General de Aviación Civil. Eso deja a la industria aérea india en un duopolio.
India ya es uno de los mercados de aviación de más rápido crecimiento en el mundo, aunque las estimaciones del tamaño varían dependiendo de cómo se cuentan los viajes de pasajeros. El gobierno dice que las aerolíneas indias transportaron alrededor de 350 millones de pasajeros en 2024, una cifra que incluye múltiples viajes del mismo viajero.
Por el contrario, el tráfico de pasajeros ascendió a 174,1 millones, según un Informe de junio de 2025 por la Asociación de Transporte Aéreo Internacional, que mide los viajes origen-destino. El gobierno espera un total El número de pasajeros aumentará a 1.100 millones en 2040.
Hablando en el parlamento el 8 de diciembre, el ministro de aviación civil de la India, Kinjarapu Rammohan Naidu, dijo que el país tiene la demanda de sostener “cinco grandes aerolíneas”, y agregó que su gobierno quiere más actores en esta industria y que es el “mejor momento para iniciar una aerolínea en la India”.
Los expertos del sector no están convencidos.
Argumentan que agregar nuevas aerolíneas no resolverá problemas estructurales, como las presiones de costos e ingresos específicas de las aerolíneas indias.
Un mercado brutal
Hace más de una década, India tenía un sector de la aviación vibrante, con múltiples aerolíneas enzarzadas en una feroz competencia. Muchos, sin embargo, no pudieron sostenerse debido a los crecientes costos y eventualmente quedaron abrumados por la deuda.
“En las últimas tres décadas en la India, muchos grandes actores como Jet Airways, Kingfisher, Sahara Airlines, Deccan, GoAir, ModiLuft y muchos otros cerraron después de incurrir en grandes pérdidas”, dijo Jayant Krishna, investigador principal de la Cátedra de Economía de la India y Asia Emergente en el Centro de Estudios Estratégicos e Internacionales.
Indigo, dijo, logró perdurar apegándose rígidamente a un modelo de bajo costo y manteniéndose esbelto. Esa disciplina finalmente le ayudó a capturar dos tercios del mercado.
El camino de Air India fue marcadamente diferente. Hasta 2022, la aerolínea era de propiedad estatal y los fondos de los contribuyentes cubrían años de pérdidas. Tras su privatización, Tata Group y Singapore Airlines lanzó un “programa de transformación plurianual” en Air India.
SpiceJet, otra aerolínea nacional con una participación de mercado del 2,7%, ha estado al borde de la quiebra varias veces desde su creación.
“Ha sido difícil operar en el mercado aéreo indio, como lo demuestran las múltiples entradas y salidas de aerolíneas, incluidas más de 15 quiebras de aerolíneas en las últimas dos décadas”, dijo Alan Lim, director de Alton Aviation Consultancy.
Reducción de costos e ingresos
La presión sobre los costos y los ingresos sigue siendo el principal obstáculo del sector.
Las principales aerolíneas indias obtienen casi el 65% de sus ingresos de los viajes nacionales, por los que los pasajeros pagan en rupias indias, explica Mark Martin, fundador y director ejecutivo de la consultora de aviación Martin Consulting.
Una porción mucho menor de los ingresos de las aerolíneas en la India se basa en dólares, dijo, añadiendo que la mayoría de los gastos se pagan en dólares estadounidenses. Estos incluyen arrendamientos, mantenimiento de aeronaves y compra de repuestos, lo que deja a las aerolíneas vulnerables a las fluctuaciones monetarias.
Dado que la rupia india se convertirá en la moneda de Asia con peor desempeño frente al dólar en 2025 y se espera que se debilite aún más, es probable que los costos operativos aumenten.
Los altos costos del combustible aumentan la tensión. Representan entre el 40% y el 50% de los costos de las aerolíneas en la India, según Alton Consulting, muy por encima del promedio mundial de alrededor del 30%, debido a los altos impuestos estatales sobre el combustible para turbinas de aviación.
Sin embargo, incluso frente al aumento de los costos, hay poco espacio para que las aerolíneas los trasladen a los pasajeros sin ver una caída en la demanda.
“Hay un fuerte umbral de 5.000 rupias (55 dólares) cuando se trata de tarifas aéreas en la India”, me dijo Harsh Vardhan, presidente de Starair Consulting, con sede en Nueva Delhi. Vardhan se refiere al precio de las rutas nacionales.
Incluso en un mercado casi monopólico, las aerolíneas luchan por aumentar las tarifas, afirmó.
Las tarifas aeroportuarias también están aumentando a medida que se están construyendo o modernizando muchas terminales en todo el país.
India tiene actualmente 163 aeropuertos, pero espera duplicar ese número hasta 400 para 2047, como parte del plan UDAN del Primer Ministro Narendra Modi, cuyo objetivo es facilitar los viajes aéreos. accesible y asequible para más ciudadanos indios.
El plan gubernamental, lanzado en 2016, se centra en construir conectividad regional en ciudades más pequeñas y áreas remotas conectando desatendido aeropuertos e introducir tarifas subvencionadas en rutas seleccionadas.
Dicho esto, “la viabilidad se está convirtiendo en una gran cuestión” para las aerolíneas, afirmó Vardhan de Starair Consulting.
Con la excepción de Indigo, todos los demás operadores han luchado por seguir siendo rentables, dijo, señalando los costos prohibitivos como una razón clave por la que las principales aerolíneas de la India, como Jet Airways y Go Air, han colapsado.
Dada la dificultad de sostener a las aerolíneas y las frágiles finanzas de las que aún operan, la ambición de la India de hacer que los vuelos sean una rutina para los ciudadanos comunes puede resultar más difícil de lograr de lo que esperan los formuladores de políticas.
Principales selecciones de televisión en CNBC
El Ministro de Comunicaciones de la India, Jyotiraditya Scindia, dijo que India liderará el mundo en 6G en asignación de espectro satelital, y agregó que ya ha otorgado tres licencias a OneWeb, Reliance y Starlink.
Saurabh Mukherjea, fundador de Marcellus Investment Managers, dijo que la presión a la baja sobre la rupia india persistirá a menos que Estados Unidos e India puedan llegar a un acuerdo de libre comercio, lo que no cree probable dada la política interna de Estados Unidos.
Sumit Ritolia, analista principal de investigación de Kpler, dijo que las recientes medidas estadounidenses en Venezuela podrían tener implicaciones positivas para las refinerías de petróleo indias en el largo plazo si se levantan las sanciones y se recupera la producción.
necesito saber
Las refinerías estatales de la India compran petróleo ruso. La demanda de las refinerías estatales está impulsada por la demanda interna de combustible y la economía de precios. Esto está provocando una redistribución del suministro de petróleo ruso, en lugar de un colapso de la demanda.
Se proyecta que la economía de la India crecerá un 7,4% en el año fiscal que finalizará en marzo de 2026. Se espera que la economía india crezca a un ritmo más rápido que en el último año fiscal, respaldada por el gasto público y un ritmo constante de consumo privado.
Los operadores indios de KFC y Pizza Hut, Devyani y Sapphire Foods, fusionarán sus operaciones. El acuerdo combinaría a los dos principales operadores franquiciados de Yum! Marcas en India en una sola entidad. Devyani emitirá 117 acciones por cada 100 acciones de Sapphire Foods.
Cita de la semana
En realidad, el rendimiento del mercado de valores indio ha sido bastante mediocre durante el último año, en comparación con otras áreas, principalmente debido al debilitamiento de la moneda. Y creo que eso es algo que seguirá pesando en la mente de los inversores internacionales.
— David Roche, estratega, estrategia cuántica
en los mercados
Las acciones indias ampliaron sus pérdidas el jueves, sumándose a un débil comienzo de año para los índices bursátiles de referencia del país. El Nifty 50 cayó un 0,84%, mientras que el BSE Sensex cayó un 0,82% el jueves, marcando la cuarta sesión consecutiva de caídas para ambos índices de referencia.
Se prevé que ambos índices rompan una racha ganadora de dos semanas. Durante la semana, el Nifty 50 ha bajado un 1,62%, mientras que el Sensex ha perdido un 1,73%.
En el mercado de bonos, el rendimiento de los bonos gubernamentales a 10 años de la India subió un 0,02% hasta el 6,63%.
-Nur Hikmah Md Ali
subiendo
12 de enero: datos de inflación del IPC de diciembre; El canciller alemán Friedrich Merz se reúne con el primer ministro Modi en Ahmedabad
15 de enero: Tasa de desempleo de diciembre
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