El CSIS revela la causa de que las políticas monetaria y fiscal de la República de Indonesia no estén sincronizadas, esta es la causa

miércoles 7 de enero de 2026 – 15:39 WIB

Jacarta – El investigador principal del Departamento de Economía del Centro de Estudios Estratégicos e Internacionales (CSIS), Deni Friawan, explicó que en el lado interno hubo problemas en términos de política fiscal y monetaria, que desincronizaron la dirección de la política económica nacional.

Dijo que, aunque el gobierno ha proporcionado estímulos en repetidas ocasiones, por ejemplo mediante descuentos en billetes de avión y el desembolso de 276 billones de IDR a los bancos para impulsar la economía, el impacto hasta la fecha sigue siendo muy limitado.

“Y lo peor es que estamos experimentando un déficit de ingresos fiscales, y al mismo tiempo también estamos experimentando un aumento de los gastos. Así que lo que está sucediendo es que nuestro déficit fiscal está aumentando y la preocupación es que podría exceder el límite permitido por la ley, es decir, un máximo del 3 por ciento”, dijo Deni en la rueda de prensa virtual ‘Perspectivas 2026: Amenazas y riesgos de inestabilidad económica, social y política’, el miércoles 7 de enero de 2026.

También destacó la cuestión de la no realización de ingresos fiscales (déficit) hasta finales de 2025, que en promedio sólo alcanzó los 214 billones de rupias de lo que debería haber sido de alrededor de 340 billones de rupias. Por lo tanto, según él, la preocupación de que el déficit fiscal pueda superar el 3 por ciento o superar la cifra declarada por el gobierno del 2,78 por ciento a partir de julio de 2025 es muy razonable.

“Pero lo que esto significa es que nuestra deuda aumentará, porque al mismo tiempo en este año y en los años siguientes habrá una deuda muy grande que vence, alrededor de 700 a 800 billones de rupias y tendrá que ser refinanciada. Pero al mismo tiempo, las condiciones externas no son buenas porque no sólo nosotros sino otros países también estamos buscando fondos para financiar sus déficits”, dijo.

Aparte de eso, Deni también admitió que ve que el rendimiento de los bonos o los costos de intereses de la deuda de Indonesia son muy altos en comparación con otros países del mundo. Esto se debe a que la prima de riesgo también es muy elevada debido a una mala gestión fiscal y macroeconómica, además de problemas de estabilidad política y jurídica.

Por otro lado, también destacó el aspecto monetario que parecía atrapado por la política fiscal. Que hay una gran expansión fiscal y un gran déficit, donde el déficit es principalmente para el consumo, debe ser financiado por el SBN. Al mismo tiempo, cuando se vende SBN, BI debe mantener el precio de este SBN para que BI intervenga, lo que significa que la oferta monetaria debería aumentar.