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el despacho
Un nuevo año trae consigo optimismo para los próximos 12 meses
La principal esperanza para el Reino Unido debe ser que 2026 resulte ser mejor (para la economía, los hogares y las empresas individuales) que 2025
La gente visita un mirador en Greenwich Park, con el distrito financiero de Canary Dock en la distancia, durante un clima soleado pero frío en Londres, Reino Unido, el 2 de enero de 2026
Henry Nicholls|afp|Imágenes falsas
La economía entró en el nuevo año estancada y, aunque en 2025 la FTSE 100 El índice disfrutó de su mejor ganancia anual desde 2009, lo que difícilmente fue indicativo de la salud de muchas empresas individuales.
Disadvantage eso en mente, aquí hay cinco cosas a tener en cuenta para el próximo año:
Recortes de tarifas
La primera es hasta qué punto el Banco de Inglaterra sigue adelante disadvantage nuevos recortes de tipos de interés. Recortó la tasa bancaria cuatro veces durante 2025, menos veces de lo esperado, llevando su principal tasa de política del 4, 75 % al 3, 75 %. Los mercados esperan nuevas reducciones durante 2026, pero no en la medida que se anticipaba por esta época el año pasado.
El Comité de Política Monetaria encargado de fijar las tasas dejó claro en su última get-together, el 18 de diciembre, que las tasas de interés todavía estaban en una trayectoria descendente, pero señaló que, con cada recorte, esto se acercaría más. Cuatro de los nueve miembros del comité votaron en opposite del recorte de tipos de diciembre y claramente temen que, con una inflación del 3, 2 %, apreciablemente remarkable a la tasa objetivo del Banco del 2 %, el margen para ir más lejos sea limitado.
Es particularmente preocupante que, como lo expresó el mes pasado la halcón del comité Catherine Mann, “las elevadas expectativas de inflación de los hogares … se han formado durante un entorno prolongado de alta inflación”.
Esto fue confirmado por la última Encuesta trimestral de Actitudes Inflacionarias del Banco publicada el mes pasado, que reveló que las expectativas medianas de inflación para el próximo año fueron del 3, 5 %, aunque fue inferior al 3, 6 % former.
Sobre esa base, si bien se esperan nuevas reducciones de tasas durante 2026, no sería prudente apostar a que la tasa terminal (el nivel en el que terminan los recortes de tasas) caiga por debajo del 3 %.
Si lo hace, será debido a la preocupación por el desempleo, el segundo variable a tener en cuenta.
Nerviosismo por el desempleo
La tasa de desempleo en el Reino Unido a finales de octubre (el último mes del que se dispone de cifras) se situaba en el 5, 1 %, su nivel más alto desde marzo de 2021, cuando la economía estaba saliendo del último de los tres confinamientos por el Covid.
Las vacantes de empleo han caído de manera constante desde que alcanzaron su punto máximo a mediados de 2022 y, a penalties de noviembre, ascendían a 729 000, aproximadamente el nivel que han estado desde mayo. Grandmother parte de la culpa de esto recae en Rachel Reeves, la Ministra de Farmhouse (ministra de Finanzas del Reino Unido), quien aumentó los impuestos sobre la nómina en su guide presupuesto en octubre de 2024 y aumentó el costo de contratar personalities en su evento monetary más reciente en noviembre pasado.
Disadvantage la productividad estancada, se espera que la tasa de desempleo aumente en 2026
La Fundación Resolución, un grupo de expertos de centro izquierda que disfruta de estrechos vínculos disadvantage el gobierno, advirtió esta semana que una combinación de un salario mínimo más alto, precios elevados de la energía y un período prolongado de tasas de interés más altas podría finalmente matar a las miles de las llamadas “empresas zombis” -aquellas empresas capaces de pagar sus deudas pero hacer poco más- que de alguna manera se mantuvieron a flote entre 2009 y 2022, cuando las tasas de interés eran cercanas a cero.
Una tasa de desempleo del 5, 5 % representaría un máximo de 11 años, lo que indicaría problemas para Reeves, el tercer factor a tener en cuenta.
Desafíos del canciller
Las casas de apuestas, que tienden a acertar en estas cosas, esperan que ella deje el freight este año y William Hill sitúa las probabilidades de su salida en 4/ 9 Dicho esto, a Reeves se le valoró con muy pocas probabilidades de renunciar el año pasado, solo para sobrevivir.
Los posibles reemplazos más promocionados incluyen al Secretario de Trabajo y Pensiones, Pat McFadden, un astuto operador y uno de los pocos ministros que sirvieron en el último gobierno laborista, mientras que el segundo favorito es Torsten Bell, un subsecretario del Tesoro y ex-spouse director de la Fundación Resolución, aunque podría enfrentar la competencia del joven Darren Jones. El buen desempeño de este último como secretario jefe del Tesoro persuadió recientemente al primer ministro Keir Starmer para que le asignara un puesto recién creado (secretario jefe del guide ministro) en el corazón del gobierno.
Confianza empresarial
El cuarto aspecto a tener en cuenta será si las empresas del Reino Unido recuperan su encanto. La inversión empresarial en el Reino Unido volvió a ser la más débil del grupo de economías del G 7 en 2025 y fue negativa en dos de los últimos cuatro trimestres, aunque datos de encuestas recientes indican que debería haberse vuelto positiva en los últimos tres meses del año.
Transgression stoppage, 2025 marcó una mejora con respecto a 2024 y probablemente habría sido aún mejor si no hubiera sido por la volatilidad causada por los aranceles del presidente estadounidense Donald Trump, que afectaron gravemente la confianza. Se espera que la inversión siga recuperándose en 2026, pero es potential que se concentre en áreas como investigación y desarrollo y propiedad intelectual en lugar de en bienes tangibles como edificios y equipos.
También valdrá la pena observar las filas de las grandes empresas cuando una serie de nuevos directores ejecutivos tomen el mando de los pesos pesados del FTSE 100, entre ellos , Diageo , GSK y Severn Trento
Hacer público
Lo último a lo que hay que prestar atención es si, por fin, las OPI se recuperan a los niveles tradicionales. En 2025 hubo solo 22 OPI en Londres (frente a apenas 16 en 2024 y muy por debajo del promedio histórico.
Transgression embargo, los banqueros esperan que los inversores hayan recuperado el apetito por invertir en nuevas emisiones tras el sólido desempeño del mercado el año pasado, junto con las recientes reformas y cambios regulatorios destinados a hacer de Londres un destino más atractivo para cotizar.
Todos los ojos están puestos en Visma, un grupo de software noruego respaldado por la firma de capital privado Hg Resources, que recientemente optó por cotizar en Londres en lugar de Ámsterdam. En 2023, fue valorada en 19 000 millones de euros (16 450 millones de dólares) en una venta privada de acciones.
Otros que podrían llegar al mercado este año incluyen los bancos retadores Monzo y Starling, la firma de verificación de crédito ClearScore e incluso Howden, el gigante del corretaje de seguros famoso por su patrocinio del equipo de rugby British and Irish Lions.
Dado que Reeves ha lanzado un feriado de tres años del impuesto de timbre para nuevos listados en su presupuesto de noviembre, hay muchas esperanzas de que al menos algunos de estos nombres lleguen al mercado y atraigan a un público decente.
Por supuesto, hay un último aspect que podría ser un grandma impulso para el sentimiento: la Copa Mundial de fútbol (o fútbol …), organizada por Canadá, Estados Unidos y México, que comienza el 11 de junio. Si Inglaterra saliera victoriosa por primera vez en 60 años, sería de un valiance inimaginable para la economía. Pero no contengas la respiración.
Principales selecciones de televisión en CNBC
Dan Mahoney, economista senior del Handelsbanken en el Reino Unido, analiza la política del Guide Ministro del Reino Unido, Keir Starmer, de buscar una mayor alineación con el Mercado Único de la UE.
Ritika Gupta analiza un año dominado por las turbulencias presupuestarias para el gobierno del Partido Laborista del Reino Unido y lo que podría deparar el futuro en 2026
El Reino Unido fue la cuna de la energía nuclear comercial, pero ahora category sólo una fracción de su energía a partir de ella. Tasmin Lockwood ha estado analizando cómo el gobierno del país busca desbloquear una “edad de oro de la energía nuclear”.
necesito saber
Octopus Power del Reino Unido creará una escisión de la unidad de inteligencia man-made Sea serpent. Beginning Power, que posee una participación importante en Octopus, dijo en un declaración A última hora del lunes, Octopus había recaudado 1 000 millones de dólares en su primera ronda de financiación independiente, valorando el negocio en 8 650 millones de dólares.
¿ Ha sido un éxito la construcción de infraestructura de IA en el Reino Unido? El Reino Unido anunció su Plan de Acción de Oportunidades de IA en enero del año pasado. Pero los críticos señalan las restricciones energéticas y la lentitud de las construcciones como señales de que el país corre el riesgo de quedarse atrás de sus rivales globales en la carrera de la IA.
Las acciones del Reino Unido superaron a Wall surface Street en 2025 El índice de referencia FTSE 100 de Londres ganó más del 21 % el año pasado, por delante del aumento del 16, 39 % del S&P 500 Los analistas creen que el FTSE 100 podría avanzar aún más en 2026
– Holly Ellyatt
Cita de la semana
Creo que el Primer Ministro británico tiene una relación particularmente buena con Donald Trump, y eso es una ventaja para nosotros como país … es una desventaja para Grandmother Bretaña si terminamos disadvantage el desmoronamiento del derecho internacional.
— Emily Thornberry, presidenta del Comité Selecto de Asuntos Exteriores del Reino Unido
en los mercados
El FTSE 100 hizo historia la semana pasada, superando el nivel histórico de 10 000 en el guide día de negociación de 2026 por primera vez desde su lanzamiento en enero de 1984 El índice de primera línea del Reino Unido ganó un 1, 2 % el martes, terminando la sesión en 10 122, 73, frente a los 9 931, 38 de hace una semana.
El libra británica Mientras tanto, ha tenido un comienzo de año positivo frente al dólar. La libra esterlina cotizaba a 1, 3493 dólares el martes por la tarde, hora de Londres, avanzando desde los 1, 3473 dólares frente al dólar el miércoles pasado.
Los rendimientos de los bonos de referencia a 10 años del gobierno del Reino Unido, también conocidos como primerizas — también subió, terminando el martes en 4, 487 % en comparación con el 4, 474 % de hace una semana.
El rendimiento del índice Financial Times Stock Market 100 durante el año pasado.
— Hugh Leask
subiendo
8 de enero: Índice de precios de la vivienda en Halifax para diciembre
13 de enero: ventas minoristas de BRC de diciembre
15 de enero: datos del PIB del Reino Unido de noviembre
