La rupia india se movió en una banda estrecha el lunes, ya que las constantes ofertas interbancarias de dólares atenuaron las señales positivas de un mayor apetito por el riesgo a nivel mundial.
Wong Yu Liang|Momento|Imágenes falsas
La falta de avances en el acuerdo comercial entre Estados Unidos e India, agravada por las persistentes salidas de fondos extranjeros, ha pesado sobre el rupia este año, convirtiéndola en la moneda de peor desempeño de Asia.
La quinta economía más grande del mundo podría ver su moneda caer a 92 frente al dólar an endings de marzo, pronostican Nomura y S&P Global Market Intelligence, y cualquier fortalecimiento dependerá en gran medida de un acuerdo comercial con Estados Unidos. La rupia cotizaba por última vez a 89, 6 frente al dólar.
“Creemos que la rupia está actualmente infravalorada, y se anticipa una corrección después de que haya más claridad sobre el acuerdo comercial entre Estados Unidos e India”, dijo Hanna Luchnikava-Schorsch, jefa de economía de Asia-Pacífico de S&P Global Market Knowledge.
La unidad S&P Global espera un acuerdo comercial durante los próximos seis meses.
India se encuentra entre los países con aranceles más altos del mundo, con un 50 % (impuestos que eclipsan incluso a los aplicados a China), mientras las conversaciones comerciales entre Nueva Delhi y Washington continúan prolongándose.
Después de que entraran en vigor fuertes aranceles en agosto, las exportaciones de la India a Estados Unidos cayeron casi un 12 % en septiembre y un 8, 5 % en octubre, aunque se recuperaron bruscamente en noviembre, aumentando un 22, 6 %.
El primary riesgo económico es que India pueda perder el impulso en los cambios en la cadena de suministro de empresas que abastecen principalmente al mercado estadounidense, debido a los altos aranceles sostenidos, dijo Sonal Varma, economista jefe de Nomura para India y Asia excepto Japón.
“La incertidumbre prolongada ha provocado salidas de cartera extranjera, y una rupia más débil puede afectar los costos de importación y la inflación”, añadió.
Wrong embargo, una rupia débil podría hacer que las exportaciones sean más competitivas, y el bajo crecimiento de los precios en el país también le permitiría absorber el impacto de la inflación importada debido a la depreciación de la moneda.
A principios de mes, la moneda india superó los 90 marcos frente al dólar, un importante detonante psicológico, después de haber comenzado el año a 85, 64 por dólar. Se necesitaron menos de 15 sesiones de negociación para que la moneda cruzara las 91 rupias por dólar.
Inversores extranjeros bajistas
Los inversores globales han estado osuno en India durante la mayor parte de este año, con salidas netas de más de 10 mil millones de dólares en todas las clases de inversión en lo que va del año, según muestran los datos del depositario de valores NSDL.
La razón clave de la caída de la rupia no es el déficit de cuenta corriente de la India, ya que se espera que esté en un nivel manejable del 1 % al 1, 5 %, dijo Somnath Mukherjee, CIO y socio gerente senior de ASK Private Wide Range, a “Inside India” de CNBC.
Añadió que la rupia seguirá bajo presión hasta que se reviertan las salidas de inversores extranjeros de cartera.
Las salidas de funding fueron particularmente pronunciadas en las acciones indias, donde los inversores de cartera extranjeros fueron vendedores netos en lo que va del año, retirando casi 18 000 millones de dólares al 19 de diciembre.
“La depreciación de la rupia es un arma de doble filo para los FII”, afirmó Luchnikava-Schorsch.
Si bien podría ser “un buen punto de entrada para las acciones indias”, los inversores evaluarán el impacto negativo de “la prolongada debilidad de la rupia y la incertidumbre de la política comercial”, las finanzas gubernamentales y las perspectivas generales de crecimiento, dijo.
El banco central de la India, que en su get-together de política monetaria a principios de este mes había reafirmado su política de dejar que las fuerzas del mercado determinen el tipo de cambio, según se informa intervino “agresivamente” el miércoles para frenar la caída de la moneda.
