Uno de los mayores inversores del mercado privado del mundo amplía su impulso en Asia, apostando por los acuerdos iniciales con China y la demanda interna.

EQT, uno de los mayores inversores en mercados privados del mundo, está redoblando su apuesta por Asia, calificando a la región como un gran motor de crecimiento y hogar de algunas de las oportunidades más atractivas en materia de capital privado e infraestructura.

“Asia es una gran oportunidad de crecimiento para nosotros… vemos algunas de las oportunidades más atractivas en nuestra cartera en Asia”, dijo el director ejecutivo de EQT, Per Franzén, en una entrevista con CNBC. El gigante sueco del capital privado dijo que cada vez más inversores del mercado privado en todo el mundo están buscando diversificar sus carteras y canalizar más dinero hacia la región.

A principios de abril, EQT recaudó más de 10 mil millones de dólares para su noveno fondo de capital privado de Asia, el BPEA Private Equity Fund IX, que se lanzó en agosto de 2024 con un objetivo de 12.500 millones de dólares. La firma también planea invertir alrededor de 930 millones de dólares en la empresa de Corea del Sur proveedor de software Douzone Bizon.

El énfasis de EQT en la región también refleja el de otros actores de capital privado.

Su rival KKR dijo recientemente que la mitad del capital de capital privado que obtendrá en 2025 Lo que volverá a los inversores este año será de Asia. La firma americana incluso mantuvo su primera reunión de la junta directiva en Tokioa pesar de tener su sede en Nueva York.

Jean-Eric Salata, presidente de EQT para Asia desde hace mucho tiempo y candidato a presidente global el próximo año, dijo que la estrategia de la empresa en Asia depende de una fuerte presencia local para explotar lo que llamó “oportunidades alfa estructurales” en la región, o ineficiencias, especialmente en comparación con Estados Unidos y Europa.

“Los mercados aquí son bastante ineficientes, en muchos sentidos más ineficientes… así que para capturar ese alfa, realmente necesitas estar en el terreno y tener presencia local”, dijo Salata, añadiendo que EQT tiene 350 empleados en toda Asia.

Sin embargo, señaló que la complejidad de Asia y las barreras de entrada relativamente altas hacen que operar localmente sea esencial para conseguir acuerdos, reclutar talentos e impulsar salidas.

Si bien muchos inversores globales de capital privado se mantienen cautelosos con respecto a China, EQT ve surgir un conjunto de oportunidades diferentes.

“Creemos que la estrategia de compra aún es un poco temprana… la madurez del mercado aún no ha llegado a su punto máximo en China”. dijo Salata.

“Donde vemos oportunidades mucho más interesantes en China es en las estrategias de etapa inicial, donde hay una enorme cantidad de innovación… una enorme cantidad de crecimiento”.

Añadió que la estrategia de EQT en Asia se centra en empresas vinculadas a la demanda interna en lugar de flujos transfronterizos, lo que permite que sus activos en industrias como servicios, software, educación y servicios financieros estén más aislados de geopolíticas como las tensiones entre Estados Unidos y China.

“Somos dueños de uno de los grupos hospitalarios más grandes de la India, que realiza procedimientos gastrointestinales. Ese negocio está en auge y en realidad no tiene ninguna correlación con lo que está sucediendo con el comercio o con los aranceles comerciales y toda esa complejidad”, dijo Salata.

En 2020, China representó más de la mitad de todo el valor de los acuerdos de capital privado de Asia y el Pacífico, pero esa proporción se desplomó al 27% en 2024. según un informe de Bain & Company de este año.

Además, aunque algunos gestores de capital privado han atribuido las débiles salidas a las altas tasas de interés, EQT dijo que su decisións y los resultados han sido en gran medida independientes de los ciclos monetarios.

Franzén dijo que la empresa no cuenta con que las tasas de interés bajen: “Ciertamente no contamos con que las tasas de interés bajen… Será importante que continúen invirtiendo en sus capacidades de creación de valor”.

Salata citó ejemplos como Nord Anglia Education, que EQT adquirió con un consorcio en marzo, valorando al operador de escuelas internacionales en 14.500 millones de dólares.

“La gente quiere invertir más en la educación de sus hijos, particularmente en esta parte del mundo y en ese negocio. Entregamos $10 mil millones en distribuciones a nuestros inversionistas, nuevamente, a través de un entorno muy desafiante, en términos de dónde estaban las tasas de interés”, dijo Salata.

“Si tienes los activos correctos en los sectores correctos y agregas valor a los negocios, tratamos de crear una estrategia para todo clima que no esté necesariamente correlacionada con lo que sucede con las tasas de interés”.