Si los mercados se están adelantando o no con respecto a la inteligencia artificial es un tema candente para los inversores en este momento.
La semana pasada, el inversionista multimillonario Ray Dalio dijo que su “indicador de burbuja” personal era relativamente alto, mientras que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, describió el auge de la IA como “diferente” de la burbuja de las puntocom.
Para Magnus Grimeland, fundador de la firma de capital de riesgo Antler, con sede en Singapur, está claro que el mercado no se está sobrecalentando. “Definitivamente no creo que estemos en una burbuja”, dijo al podcast “Beyond the Valley” de CNBC, enumerando varias razones.
La velocidad a la que las empresas están adoptando la IA es notable en comparación con otros cambios tecnológicos, dijo Grimeland, como el paso de los servidores físicos a la computación en la nube, que, según él, tomó una década. Sumado a esto, la IA es “lo más importante en la agenda” para los líderes hoy en día, dijo, ya sea que dirijan un proveedor de atención médica en la India o una empresa estadounidense Fortune 500.
“Existe la voluntad de invertir en el uso de esa tecnología… y eso sucedió de inmediato”, dijo Grimeland.
Describió el rápido cambio hacia la IA como sustancialmente diferente de la burbuja de las puntocom de finales de los años 1990 y principios de los años 2000, cuando las nuevas empresas de Internet no rentables finalmente colapsaron y las grandes empresas tecnológicas Nasdaq perdió casi el 80% de su valor entre marzo de 2000 y octubre de 2002.
“Lo que hace que esto sea un poco diferente de una burbuja y lo hace muy diferente de las puntocom es que hay ingresos realmente reales detrás de gran parte de este crecimiento”, dijo Grimeland.
OpenAI, la compañía detrás de ChatGPT, dijo que alcanzó 10 mil millones de dólares en ingresos recurrentes anuales en junio. Los ingresos recurrentes anuales (ARR) son la cantidad de dinero que una empresa espera ganar de los clientes durante 12 meses.
Antler es inversor en Lovable, una empresa que permite a las personas crear aplicaciones y sitios web utilizando IA. En julio, adorable dijo que había superado los 100 millones de dólares ARR en ocho meses.
Otra razón por la que la rápida adopción de la IA es diferente del boom de las puntocom es la velocidad a la que los consumidores están adoptando la tecnología, dijo Grimeland. “Piense en lo rápido que ha cambiado nuestro comportamiento en línea, ¿verdad?… El 100% de mis búsquedas hace un año (fueron en) Google. Ahora probablemente sea el 20%”, dijo.
A principios de este mes, OpenAI lanzó su navegador ChatGPT Atlas para Mac OS, con acciones de la empresa matriz de Google. Alfabeto cayendo en las noticias.
Jugadores de IA más pequeños
Si bien Grimeland dijo que había una cantidad “tremenda” de dinero destinada a empresas relacionadas con la IA con una valoración “incorrecta”, estas tendencias ocurren al comienzo de un ciclo de inversión, dijo. “Pero al final… la oportunidad en este espacio es mucho mayor que las inversiones que se realizan allí”, añadió Grimeland.
Cuando se le preguntó si hay oportunidades para las nuevas empresas de IA cuando las grandes empresas estadounidenses y chinas dominan actualmente el sector, Grimeland dijo que las grandes empresas estaban “siendo desafiadas como no lo habían hecho en mucho tiempo”. Dio el ejemplo de DeepSeek, la startup china que ha producido modelos de IA comparables a los de OpenAI.
“Tencent está construyendo una gran IA, Baidu está construyendo una gran IA, pero no es de ahí de donde vino DeepSeek, ¿verdad?”, dijo Grimeland. “Los ganadores de la IA de este cambio de plataforma actual no son necesariamente esos grandes titulares”.
Como tal, existen importantes oportunidades para que las empresas de IA más pequeñas se conviertan en grandes negocios, dijo Grimeland, señalando a las empresas que tienen “señales positivas”, como un buen equipo fundador, un crecimiento en el valor de vida de un cliente y una reducción en el costo de entrega de un producto.
– Dylan Butts, Ashley Capoot, Alex Harring y Jaures Yip de CNBC contribuyeron a este informe.
