El acuerdo inesperado de Turkish Airlines para adquirir una participación en Air Europa de España, venciendo a Lufthansa y Air France-KLM, fue impulsado en gran medida por su preparación para compartir el control del transportista con la familia Hidalgo fundador, dijeron fuentes.
El raro acuerdo se produce cuando las aerolíneas buscan consolidar el mercado fragmentado del continente y tomar operadores de lucha más pequeños como SAS de Scandinavia y ITA Airways de Italia.
Air France-KLM y Lufthansa, sin embargo, querían más control de Air Europa, dijeron cuatro fuentes cercanas al acuerdo a Reuters. Las aerolíneas turcas, que buscan aumentar su alcance global y con bolsillos más profundos y respaldo político, estaba dispuesto a seguir con una participación más pequeña.
Turkish Airlines acordó invertir 300 millones de euros ($ 355.11 millones) en deuda convertible, equivalente a una participación del 25% -27% en Air Europa, dijo el miércoles el presidente de Turkish Airlines, Ahmet Bolat, sin intención de aumentar esa estaca.
“No estamos interesados en ser dueños de Air Europa, estamos interesados en trabajar con Air Europa”, dijo Bolat a periodistas en Sevilla.
El factor crujiente en las conversaciones, anteriormente no se informó, apunta a la disposición de las aerolíneas turcas de generar influencia para obtener un dedo del pie en Iberia, que abre rutas importantes y de rápido crecimiento a regiones como América Latina.
‘Mejor ajuste’
El propio Bolat dijo que la compañía está interesada en las posibilidades que ofrece la huella de Air Europa en América Latina.
Otros postores de Air Europa fallaron debido a los modelos de negocio que propusieron, dijo, y agregó que no era por el precio que ofrecían, que estaba cerca de las aerolíneas turcas, sino por lo que estaban aportando al negocio general.
Una fuente con conocimiento del acuerdo dijo que Lufthansa y Air France-KLM exigieron “un camino para controlar” en unos pocos años, que la familia Hidalgo no quería aceptar. El acuerdo turco fue un “mejor ajuste”, agregó la fuente.
Otras tres fuentes confirmaron que el problema de una participación de control llevó a Air France-KLM y Lufthansa a abandonar el acuerdo. Una de las fuentes dijo que la valoración de Air Europa de hasta 1.200 millones de euros también se consideraba demasiado alta.
Un portavoz de Air France-KLM dijo que el transportista abandonó ya que no se pudo llegar a ningún acuerdo sobre elementos clave con el propietario de Air Europa Globalia, sin comentar si quería una participación mayoritaria.
El acuerdo con las aerolíneas turcas no es convencional: es raro que las aerolíneas no europeas tomen una participación en los transportistas europeos, particularmente porque las reglas de la Unión Europea les impiden tener propiedad de la mayoría en una aerolínea de la UE.
Air Europa siempre fue un caso complejo para navegar en términos de competencia dada la participación del 20% del propietario de British Airways IAG, mientras que los beneficios para las aerolíneas turcas son menos financieras y más sobre la geopolítica y la conectividad, dijeron analistas y ejecutivos.
Bolat dijo que el plan de negocios de Turkish Airlines para la asociación con Air Europa convenció a la familia Hidalgo e IAG, y agregó que el plan era confidencial.
Air France-KLM y Lufthansa se resistieron a la complejidad de tener que equilibrar tantas fiestas controladoras. IAG previamente trató de comprar la totalidad de Air Europa, pero desechó el plan el año pasado sobre las preocupaciones regulatorias.
Estrategia comercial
Turkish Airlines ha promocionado el acuerdo como una oportunidad para expandirse en dos de sus mercados menos penetrados, Iberia y América Latina, y los vincula con su red de centros y radios.
También hay influencia política detrás de esto. El ministro de Transporte e Infraestructura, Abdulkadir Uraloğlu, apareció con la aerolínea en Sevilla esta semana para promocionar el acuerdo, diciendo que encajaría con una “estrategia” más amplia para conectar a Türkiye con el mundo.
Bolat de Turkish Airlines dijo a los periodistas que la medida era una decisión comercial, incluso si el gobierno turco tenía el oído de la empresa.
“(Turco) escucha y tiene en cuenta las estrategias del estado, pero sus estrategias se hacen en privado”, dijo.
El transportista turco tiene algunos desafíos financieros que podrían descarrilar su participación relativamente pequeña. La relación de deuda neta a EBITDAR del grupo para 2025 es de 1.60, una relación similar para Lufthansa y Air France-KLM, aunque estos últimos tienen menos respaldo de sus gobiernos nacionales y balances más débiles.
“No creo que cause ningún problema en términos de su balance”, dijo Erdem Kaylı, director de investigación de TEB Investment/BNP Paribas.
