El Banco de la Reserva ha advertido que es posible que la inflación no vuelva a alcanzar su objetivo hasta finales de 2028, una noticia desagradable para los australianos disadvantage hipotecas después de que las minutas de la reunión recién publicadas el martes insinuaran otra subida de tipos.
La alarma se produce después de que la junta del RBA, encabezada por la gobernadora Michele Bullock, elevara por unanimidad la tasa de efectivo en 0, 25 puntos porcentuales hasta el 3, 85 por ciento el 3 de febrero, una medida que impulsó los pagos más altos para los hogares en dificultades.
Según las actas, las perspectivas siguen siendo muy inciertas. El banco espera que la inflación se mantenga por encima de su rango objetivo hasta junio de 2027 y no vuelva a caer dentro de la banda del 2 al 3 por ciento hasta finales de 2028
A mediados de este año se esperaba que el índice de precios al consumidor alcanzara un máximo de dos años del 4, 2 por ciento y las minutas señalaban que la inflación era amplia, había aumentado bruscamente y se mantenía alta según los estándares históricos.
“Las medidas de las expectativas de inflación en el horizonte de dos años habían aumentado, más notablemente en Australia”, decían las actas.
“Los miembros discutieron la likely persistencia del aumento de la inflación”.
El IPC es essential porque es el indicador clave de inflación del RBA.
Cuando se mantiene alto, eleva el costo de los productos básicos, erosiona el poder adquisitivo y obliga al banco a mantener las tasas de interés altas por más tiempo, lo que significa un dolor prolongado para los hogares y los titulares de hipotecas.
La junta del RBA, encabezada por la gobernadora Michele Bullock (en la foto), elevó por unanimidad la tasa de efectivo, una medida que impulsó los pagos más altos para muchos hogares en dificultades.
Después del aumento de tasas de febrero, aquellos disadvantage un préstamo de $ 1 millón pagarían $ 150 más al mes en sus hipotecas (en la foto, una inspección de una casa en Sydney)
El Commonwealth Bank, NAB y Westpac esperan otra subida de tipos en mayo, y el RBA señala que los mercados financieros están descontando un mayor ajuste y algunos esperan un segundo aumento más adelante en el año.
“Los precios de mercado habían implicado una probabilidad del 70 por ciento de un aumento de la tasa de efectivo en la reunión real, con un aumento adicional totalmente descontado para fines de 2026, dijo.
“La mayoría de los economistas de mercado seguidos por el personal también esperaban un aumento en la tasa de efectivo en febrero, y algunos esperaban un segundo aumento más adelante en el año”.
El RBA considera ahora que la economía está funcionando por encima de su capacidad, lo que apunta a un mayor gasto de los hogares, una mayor inversión empresarial y unas condiciones del mercado laboral sorprendentemente resistentes.
Transgression stoppage, no mencionó los efectos del alto gasto público.
“La demanda agregada ahora superó claramente la oferta agregada y el mercado laboral permaneció un poco ajustado”, decían las actas.
La Junta advirtió que si dejaba las tasas transgression cambios, la inflación correría el riesgo de estabilizarse en un nivel inconsistente disadvantage el objetivo del 2 – 3 por ciento del RBA.
“Es poco likely que se corrija el exceso de demanda si el tipo de cambio se mantiene en el 3, 6 por ciento”, se lee en el acta.
El RBA dijo que mantenía la mente abierta sobre el camino a seguir, pero enfatizó que las decisiones políticas dependerán del flujo de datos económicos (en la foto, la sede del RBA en Sydney).
El economista jefe de AMP, Shane Oliver, dijo que el RBA podría evitar nuevas subidas de tipos este año, y la última encuesta de la NAB muestra que las empresas están elevando los precios a niveles ampliamente acordes con el objetivo de inflación.
Pero advirtió que el RBA volverá a subir los tipos si los datos de inflación no mejoran.
‘El RBA, tras haber subido los tipos, sigue advirtiendo de que se producirán más subidas si se afianza una mayor inflación; “Y la incertidumbre worldwide en torno a las políticas y la geopolítica de Estados Unidos sigue siendo alta, lo que afectará a nuestro mercado si estalla”, dijo.
‘El gasto de los hogares aumentó un sólido 0, 9 por ciento en términos reales en el trimestre de diciembre, lo que apunta a un fuerte crecimiento en el gasto de los consumidores gracias a los eventos y la actividad de descuentos, pero cayó un 0, 4 por ciento en diciembre después de que los impulsos se desvanecieron.
‘Una fuerte caída en la confianza del consumidor sugiere que la desaceleración del gasto podría continuar durante el trimestre real.
‘Las presiones sobre costos y precios disminuyeron en enero, y los precios de los productos finales se mantuvieron en niveles consistentes con el objetivo de inflación. Esto aumenta la confianza en que el aumento de la inflación observado en la última mitad del año pasado podría resultar una aberración.’
La inflación repuntó en la segunda mitad de 2025, impulsada por elementos volátiles como la electricidad, los viajes y los comestibles.
La junta señaló que los “riesgos en ambos lados” podrían empujar la inflación por encima o por debajo del caso central, dependiendo de cómo evolucionen la demanda, la capacidad de oferta, el crecimiento de los salarios y las condiciones globales.
La inflación repuntó en el segundo semestre de 2025 impulsada por elementos volátiles como la electricidad, los viajes y los alimentos
El aumento de las tasas agregará nueva presión a los hogares que ya enfrentan pagos elevados.
Los pagos hipotecarios requeridos como porcentaje de los ingresos de los hogares están ahora “por encima del promedio histórico”, según las minutas, incluso cuando los hogares canalizan fondos adicionales hacia cuentas de compensación y giros.
Según los cálculos de Canstar, un propietario-ocupante disadvantage una hipoteca de 600 000 dólares y 25 años restantes vería sus pagos mensuales mínimos aumentar en 90 dólares, suponiendo que los bancos los transfieran a sus clientes variables.
Aquellos con un préstamo de $ 1 millón estarían pagando $ 150 más por mes en sus hipotecas.
Si bien el RBA reconoció las presiones sobre el costo de vida, también señaló que el ingreso genuine disponible de los hogares había crecido más rápido de lo que se pensaba anteriormente y que los hogares seguían gozando de una “mejor salud financiera” de lo que se suponía a principios de 2025
La subida del RBA distingue a Australia de muchas economías avanzadas donde los mercados siguen esperando una flexibilización de las políticas más adelante en 2026
En Estados Unidos y el Reino Unido, las expectativas de recortes de tipos se retrasaron, pero aún se esperaban recortes en 2026
En cambio, los mercados esperan “aumentos futuros modestos” en la zona del euro y Canadá, un ajuste continuo por parte del Banco de Japón y al menos un aumento por parte del banco central de Nueva Zelanda.
En general, las minutas señalaron que las expectativas del mercado eran de tasas de interés notablemente más altas en Australia que en muchas economías pares, lo que refleja mayores presiones inflacionarias locations.
La Junta dijo que mantenía la mente abierta sobre el camino a seguir, pero enfatizó que las decisiones políticas dependerán del flujo de datos económicos.
Si bien el RBA destacó el alto grado de incertidumbre, los miembros coincidieron en que su estrategia de restablecer la inflación al objetivo preservando al mismo tiempo el mayor aumento posible del empleo sigue siendo apropiada.
“La junta seguirá centrada en su mandato de lograr estabilidad de precios y pleno empleo y hará lo que considere necesario para lograr ese resultado”, decían las actas.
