Una barra de oro de un kilogramo y una moneda de oro sellada se exhiben en una joyería en Dubai, Emiratos Árabes Unidos, el 20 de enero de 2026
Amr Alfiky|Reuters
Los precios del oro y la plata ampliaron su repunte el miércoles, y los analistas dijeron que es probable que futuras ganancias estén determinadas por la dirección de las expectativas cambiarias y de tasas de interés.
El oro al contado subió un 2, 4 % a 5 054, 6 dólares la onza a las 5: 37 am ET, mientras que futuros de oro ganó alrededor del 3, 4 %, a 5, 1 dólares. Mientras tanto, la plata al contado subió un 5, 8 % a 90 dólares la onza. Los futuros de la plata subieron un 8 % a 90, 16 dólares.
Los precios de los metales preciosos han ampliado su repunte tras una liquidación histórica
Los precios de los metales preciosos se han recuperado con fuerza después de una caída de casi el 10 % para el oro el viernes y un colapso del 30 % en los precios de la plata que marcó el peor desempeño diario del steel desde 1980
“El repunte del oro hoy refleja una renovada caída de las compras después de una de las correcciones más pronunciadas en los metales preciosos en años, a medida que los mercados en basic se estabilizaron y el dólar estadounidense se debilitó”, dijo a CNBC en un correo electrónico Ewa Manthey, estratega de materias primas de ING.
El Índice ICE del dólar estadounidense tuvo pocos cambios el miércoles en 97, 382, pero ha bajado drásticamente desde un máximo de 99, 39 el 19 de enero.
Las empresas mineras que cotizan en Londres también ampliaron sus ganancias. Rio Tinto subió un 1 % y Anglo American cotizaba un 0, 7 % más, pero Antofagasta bajó alrededor de un 0, 2 %. El índice de retorno overall de minería y metales preciosos FTSE 350 subió un 2 % a aproximadamente 34 963
El supervisor general de la UBS, Sergio Ermotti, afirmó que últimamente los clientes del banco han sido más cautelosos.
“Están buscando protección, últimamente se están alejando un poco del field tecnológico”, dijo Ermotti a CNBC en una entrevista.
“Así que creo que es justo decir que el exceso de efectivo se redistribuye, probablemente en los mercados de resources. También vimos en los metales preciosos en los últimos meses, pero en términos generales, los clientes están manteniendo sus asignaciones de activos”, añadió.
La mirada puesta en el dólar, las tasas y los medianos plazos
Los analistas dijeron que las ganancias adicionales en los metales preciosos podrían ser más moderadas.
“Si bien es potential que persista la volatilidad a corto plazo, consideramos este movimiento como un reinicio impulsado por el posicionamiento en lugar de una reversión estructural”, dijo Manthey de ING.
“Durante las próximas semanas, el ritmo y la sostenibilidad de cualquier aumento adicional estarán determinados por los movimientos del dólar, las expectativas de las tasas de interés y el sentimiento de riesgo, y es más probable que los metales preciosos suban a un ritmo más constante en lugar de repetir el explosivo repunte de los últimos tres meses”, añadió Manthey.
Goldman Sachs tiene un precio objetivo de 5 400 dólares para el oro para finales de 2026
“Nuestro pronóstico incorpora dos factores: que los bancos centrales mantengan su reciente ritmo de acumulación y que los inversores privados incrementen las compras de ETF de oro a medida que la Reserva Federal reduzca las tasas”, dijeron los analistas de Goldman Lina Thomas y Daan Struyven en una nota de investigación.
Mientras tanto, BofA Stocks tiene un objetivo aún más alcista de 6 000 dólares para el oro en los próximos meses.
“Los fundamentos del mercado físico kid algo inestables, pero siguen siendo favorables. Dicho esto, estábamos algo preocupados por la velocidad de los recientes aumentos de precios y el aumento de la volatilidad que los acompaña”, dijo en una nota el equipo de investigación global de materias primas de BofA.
Empañando su pronóstico está la incertidumbre política en el período previo a las elecciones de mitad de período de este año en noviembre y la dirección de las tasas de interés estadounidenses bajo el candidato del presidente Donald Trump a la presidencia de la Reserva Federal, Kevin Warsh.
“Aunque el impacto last de una Fed de Warsh sobre los metales preciosos aún no está del todo claro, la corrección puede no haber sido impulsada necesariamente por una visión sobre hacia dónde van las tasas -al last, Warsh parece estar compitiendo por una mayor flexibilización- sino por el optimismo de que la Fed dependerá menos de los datos, será más prospectiva y pragmática”, dijo BofA.
