Señalización de Blue Owl afuera del edificio Seagram en 375 Park Opportunity en el vecindario Midtown East de Nueva York, EE. UU., el martes 20 de enero de 2026
Bing Guan|Bloomberg|Imágenes falsas
Las acciones de acciones con importantes participaciones en el mercado de crédito privado se hundían por temor a la exposición a las industrias perturbadas por la inteligencia synthetic, en specific, el software application.
Acciones de Búho azul , TPG , Gerencia Ares y kkr todos bajaron en porcentajes de dos dígitos el martes. Apolo Global bajó un 7 %. roca negra perder el 5 %.
Las acciones de software program que cotizan en bolsa se han visto afectadas este año a medida que los inversores se preocuparon cada vez más de que la IA se comiera su crecimiento futuro y sus márgenes de beneficio a medida que las empresas utilizan programas como Claude Code de Anthropic para construir su propio software application. El ETF de software application iShares ha bajado un 20 % este año, incluida otra caída del 5 % el martes.
Los analistas de la UBS estiman que entre el 25 % y el 35 % del mercado de crédito privado está expuesto al riesgo de interrupción de la IA (otras fuentes dicen que el software, específicamente, representa aproximadamente 20 por ciento de préstamos pendientes para prestamistas privados directos). En comparación, el mercado de bonos corporativos de alto rendimiento (utilizando el ETF de bonos corporativos de alto rendimiento iShares iBoxx como apoderado) sólo tiene 8 por ciento exposición a la tecnología, lo que refleja una mayor diversificación entre el mercado sindicado que el mercado de crédito privado.
Resources del búho azul, hasta la fecha
Los administradores de activos alternativos que cotizan en bolsa se ven afectados de dos maneras: su lado de capital privado podría knowledgeable afectado porque el software program tiene una calificación más baja, lo que puede significar un menor carry para las inversiones expuestas a la tecnología o adyacentes a la tecnología. Y luego, en el lado del crédito privado, existe el riesgo de reembolsos y, en el peor de los casos, impagos. UBS estima que las tasas de impago podrían aumentar hasta el 13 % para las empresas de crédito privadas en EE.UU. si la IA desencadena una grandma perturbación. Comparativamente, la tasa de impago sería del 4 % para los HY, afirmó la UBS.
“La confianza de los capitalistas de riesgo en los modelos de negocio SaaS empresariales heredados se ha debilitado materialmente durante el último año y se esperan rápidos cambios este año”, afirmó la investigación de la UBS. “En lugar de un escenario de ‘caída de la IA’, creemos que es más potential un escenario de ‘disrupción de la IA’ con riesgos diferenciados en un subsector specific y a nivel crediticio”.
Las “cucarachas” de las que se habló an endings del año pasado (ver el comentario del chief executive officer de JPMorgan, Jamie Dimon) fueron situaciones específicas, en su mayoría presuntos fraudes. Esta recalificación del software es una gran prueba para el crédito privado debido a la concentración del industry y la ubicuidad de la exposición.
