Señalización de ServiceNow Inc. durante la Conferencia de tecnología GPU de Nvidia en San José, California, el 20 de marzo de 2025.
David Paul Morris | Bloomberg | Imágenes falsas
Las acciones de software cayeron el jueves más profundamente en una intensa liquidación en curso este año, ya que los inversores se retiraron del sector por los crecientes temores de que la inteligencia artificial podría alterar los modelos de negocios de muchas empresas.
El ETF del sector tecnológico y software ampliado de iShares (IGV) cayó alrededor de un 5% en las operaciones de la mañana, en camino a su mayor caída en un día desde abril pasado durante la desaceleración provocada por los aranceles. El fondo ahora ha bajado alrededor de un 21% desde su máximo reciente, empujando a la industria del software a territorio de mercado bajista y subrayando cuán rápidamente el sentimiento se ha vuelto contra una de las antiguas industrias favoritas de Wall Street.
En lo que va del mes, el IGV ha bajado casi un 14%, camino del peor mes desde octubre de 2008, cuando el fondo cayó un 23%.
El ETF iShares Expanded Tech-Software Sector durante un año
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“Bueno, pero no lo suficientemente bueno”, dijeron los analistas de Morgan Stanley en una nota del informe de ServiceNow. “En un entorno de mayor escepticismo de los inversores sobre los actuales proveedores de aplicaciones, un crecimiento estable, en línea con las expectativas, probablemente no llegue a cambiar la narrativa”.
La presión se ha profundizado en todo el sector a medida que los inversores se preguntan si los competidores de IA y las herramientas de automatización podrían erosionar la demanda de licencias de software y flujos de trabajo tradicionales. Las valoraciones que alguna vez estuvieron justificadas por el crecimiento constante de las suscripciones se están reformulando a medida que los inversores evalúan la posibilidad de que la IA pueda reducir permanentemente el potencial de ingresos a largo plazo.
Megacapitalización microsoft se sumó a la presión, cayendo aproximadamente un 10% después de informar una desaceleración en el crecimiento de la nube para el segundo trimestre fiscal, lo que puso a las acciones en camino de su mayor caída en un día desde marzo de 2020. La compañía también emitió una guía más suave de lo esperado sobre el margen operativo para el tercer trimestre fiscal.
La inquietud de los inversores se ha visto amplificada por el rápido ritmo del desarrollo de la IA. Anthropic lanzó Claude Opus 4.5 a finales del año pasado, su tercer lanzamiento importante de modelo en sólo dos meses. La compañía dijo que el modelo sobresale en codificación, operación de computadoras y asistencia con tareas empresariales complejas, con usuarios ideales que incluyen desarrolladores de software profesionales y trabajadores del conocimiento como analistas financieros, consultores y contadores.
“Es un poco vergonzoso que en 10 días, Anthropic fuera capaz de inventarlo, trabajar en conjunto, publicarlo y que todos los que tuvieran un niño de jardín de infantes pudieran verlo y decir: ‘Guau, ¿por qué Microsoft no hace eso? ¿Por qué no sé nada de eso?’ Y esa es una narrativa que necesitan arreglar”, dijo Ben Reitzes, jefe de investigación tecnológica de Melius Research, en “Squawk on the Street” de CNBC. “Creo que la paciencia se está agotando en la calle”.
También el jueves, SAVIA cayó hasta un 14% después de que el gigante alemán del software informara un crecimiento más débil de lo esperado en su cartera de contratos de nube para el cuarto trimestre. La actual cartera de pedidos de nube aumentó un 16%, hasta los 21.100 millones de euros (25.300 millones de dólares), por debajo de las expectativas de un crecimiento de alrededor del 26%, lo que los analistas de UBS llamaron una “decepción”.
El director ejecutivo de ServiceNow, Bill McDermott, intentó contrarrestar los temores de los inversores en la conferencia telefónica sobre resultados de la compañía el jueves, diciendo que las preocupaciones de que la IA desplace a los proveedores de software están fuera de lugar.
“La verdadera recompensa se produce cuando billones de tokens van más allá de los pilotos para integrarse directamente en los flujos de trabajo donde se toman las decisiones comerciales”, dijo McDermott. “ServiceNow es la puerta de entrada a este cambio y actúa como capa semántica que hace que la IA sea omnipresente en la empresa”.
Añadió que debido a que los sistemas de inteligencia artificial son probabilísticos, las empresas aún necesitan software de flujo de trabajo para garantizar resultados comerciales consistentes.
– Con la ayuda de Samantha Subin de CNBC.
