El viernes podría ser un día agitado para las operaciones en Wall surface Road. He aquí por qué

Wall Street podría enfrentar un last de semana volátil mientras los operadores se preparan para lo que Goldman Sachs dice será el mayor vencimiento de opciones registrado.

Los días de vencimiento de las opciones ocurren mensualmente en Wall Street cuando expiran los contratos de derivados a corto plazo. El viernes es uno de los raros momentos (cuatro veces al año) en que las opciones sobre cuatro tipos de valores vencen el mismo día: opciones sobre índices, opciones sobre acciones individuales, futuros sobre índices y opciones de futuros sobre índices. A esto se le llama un día de “brujería cuádruple”.

Más de 7, 1 billones de dólares en exposición a opciones nocionales expirarán este viernes, según Goldman, incluidos aproximadamente 5 billones de dólares vinculados a la S&P 500 índice y 880 mil millones de dólares vinculados a acciones individuales. Los vencimientos de opciones de diciembre suelen ser los mayores del año, pero este eclipsa todos los récords anteriores, dijo la firma.

Para poner la escala en contexto, las opciones que vencen el viernes representan una exposición nocional equivalente a aproximadamente el 10, 2 % de la capitalización de mercado total del Russell 3000, dijo Goldman.

Esa dinámica podría generar operaciones agitadas, particularmente en torno a niveles muy observados en el S&P 500, según Jeff Kilburg, fundador y director ejecutivo de KKM Financial.

“Espero que los volúmenes estén muy por encima de lo regular a medida que los operadores de opciones finalicen las ganancias y pérdidas de 2025, dijo Kilburg. “Pero gran parte del reposicionamiento parece haber tenido lugar ya. 6800 es un grandma precio de ejercicio en el S&P y veremos si los alcistas pueden defender ese nivel después de empujar al mercado nuevamente por encima de él esta mañana”.

El S&P 500 ha subido alrededor de un 15 % este año, cotizando alrededor de 6 770 puntos el jueves.

Si bien el mercado en general podría haber aumentado los volúmenes y la volatilidad, algunas acciones individuales disadvantage un grandmother interés abierto podrían ver un escenario diferente. Si los operadores de opciones que cubren sus posiciones tienen una gran cantidad de opciones at-the-money, la actividad vinculada a esos contratos que vencen puede en realidad calmar las oscilaciones de precios en lugar de intensificarlas. Las opciones que están “en el dinero” tienen precios de ejercicio que son iguales al precio real del activo subyacente.

A medida que los operadores ajustan sus coberturas, los precios pueden verse arrastrados hacia niveles de ejercicio muy negociados, un fenómeno conocido como “pin”, que deja a las acciones flotando cerca de niveles clave hacia el cierre, señaló Goldman.

“Esta situación a menudo se conoce como ‘pin’ y puede ser una situación ideal para un gran inversor que intenta entrar o salir de una posición en acciones”, dijo Goldman.

Las acciones con opciones que vencen el viernes y que representan una grandmother parte de su volumen de negociación diario típico (y que podrían ser propensas a “fijarse”) incluyen Participaciones en GeneDx , Expense Holdings , Grupo de presupuesto Avis y GameStop encontró la firma.